1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格稳定，杯胶价格上涨0.35泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。海南产区橡胶树长势良好，逐步全部抽叶，云南原料产区开始抽芽部分地区胶树有白粉病出现，越南产区全面停割，泰国南部部分胶树受到真菌影响，已出现停割迹象，国际需求偏弱，叠加国内买盘较低，原料收购价格回落，目前东北部橡胶树长势顺畅，预计提前开割的可能性较大。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.21%，环比-0.02%，同比+14.14%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为73.29%，环比-0.56%，同比+11.44%。半钢胎产能利用率维持高位，个别企业适度调整排产，产能利用率小幅波动，内销缺货现象仍存，企业开工高位以维持产品供应。全钢胎样本企业有检修计划，近期适当调整排产，拖拽整体产能利用率小幅走低，企业整体出货放缓，部分企业库存出现小幅增长。
3）库存方面：截至2023年3月19日，中国天然橡胶社会库存130.4万吨，较上期增幅0.37%。本周深色胶社会总库存为75万吨，较上周增幅1.41%。其中青岛现货库存环比增幅2.13%；云南库存下降1.67%；越南10#下降6.03%；NR库存小计增加0.24%。中国浅色胶社会总库存为55.4万吨，较上周下降1%。其中老全乳胶环比下降1.12%，3L环比增加0.55%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格持稳（全乳胶11325元/吨，0/0%；20号泰标1375美元/吨，0/0%，折合人民币9447元/吨；20号泰混10540元/吨，0/0%）。日内胶价先涨后跌，市场心态观望谨慎，多空胶着，下游采买意愿不强，价格持稳。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月23日 | 3月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11325 | 11325 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10200 | 10200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11250 | 11250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13300 | 13300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1580 | 1565 | +15 | +0.96% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1415 | 1405 | +10 | +0.71% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1390 | 1385 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1380 | 1380 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1415 | 1405 | +10 | +0.71% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1390 | 1385 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1530 | 1530 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1375 | 1375 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1360 | 1360 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1360 | 1360 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1350 | 1350 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10540 | 10540 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10480 | 10480 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月23日 | 3月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11675 | 11700 | -25 | -0.21% | 元/吨 | |
RU01 | 12900 | 12940 | -40 | -0.31% | 元/吨 | ||
RU05 | 11675 | 11700 | -25 | -0.21% | 元/吨 | ||
RU09 | 11840 | 11870 | -30 | -0.25% | 元/吨 | ||
RU11 | 11905 | 11925 | -20 | -0.17% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9410 | 9470 | -60 | -0.63% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1370 | 1378 | -8 | -0.58% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 204.1 | 205.4 | -1.3 | -0.63% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘坚挺，美元汇率持续走低，持货商出货不积极，国内美金询盘买盘较弱，工厂采购情绪一般。今日进口干胶人民币市场报盘持稳，市场交投活跃度不高，买盘还盘压价较低，工厂观望刚需少量补货。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格小幅下跌，日内 天胶价格先涨后跌，买盘接货谨慎，采购意愿不强，整体交投氛围较淡，实单成交较少。
国内天然胶乳现货流通充裕，下游制品企业需求暂无改观，贸易商出货不易，场内低价报盘频出，现货价格下行，市场行情较为僵持，成交存在较大议价空间。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 3月23日 | 3月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8775 | 8825 | -50 | -0.57% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11150 | 11150 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11000 | 11000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。近期原料丁二烯行情仍存下行空间，成本面难寻提振。下周期国内丁苯橡胶供应面暂无变化预期；需求方面下游开工尚可，但前期采购积极性一般，拖拽行情下行，仍需关注其采购心态变化。天然橡胶近期行情波动有限，其现货价格仍贴水丁苯胶价，相关胶种难言向好。综合来看，考虑目前价格接近前期低点，业者心态谨慎，不乏部分适量补仓对行情带来短时支撑，但并无持续利好提振，行情波动有限，预计下周期丁苯市场低位震荡，建议关注供方价格及市场采购心态变化指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格稳定，市场价格仍有走低，预计丁二烯市场仍有下行空间，成本面利空指引；相关胶种天胶价格延续震荡局面，消息面指引有限；山东万达顺丁橡胶装置陆续重启，短期对市场影响有限，供应压力不大；下游轮胎产能利用率延续高位，长期来看存下降预期，需求端难有持续支撑；综上因素，顺丁橡胶出厂供价尚未调整，市场氛围观望为主，预计下周期市场价格或围绕供价附近试探，然原料价格下行拖累，不乏交投继续承压，关注丁二烯市场价格及出厂价格消息指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场下跌空间有限，或继续维持震荡格局。目前海外金融风险持续发酵，大宗商品市场整体走弱，天胶现货及原料价格已跌至成本线附近，随着市场恐慌情绪逐渐缓解，云南部分地区胶树因白粉病延迟开割给予价格底部支撑，天胶继续下跌的空间缩小。国内天胶库存去库拐点暂不明朗，下游需求呈现稳中走弱预期，短时供需双弱下，天然橡胶市场或继续维持震荡格局。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 3月23日 | 3月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 45.67 | 46.15 | -0.48 | -1.04% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.08 | 49 | +0.08 | +0.16% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 45.5 | 45.5 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 37.8 | 37.45 | +0.35 | +0.93% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 509.5 | 512 | -2.5 | -0.49% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1540 | 1542 | -2 | -0.13% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1370 | 1350 | +20 | +1.48% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1352 | 1355 | -3 | -0.22% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -10 | -12 | +2 | +16.67% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 5 | 25 | -20 | -80.00% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 13 | 10 | +3 | +30.00% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 3月23日 | 3月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1225 | 1240 | -15 | -1.21% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -165 | -170 | +5 | +2.94% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1060 | -1070 | +10 | +0.93% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -350 | -375 | +25 | +6.67% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1625 | 1600 | +25 | +1.56% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1135 | -1160 | +25 | +2.16% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | 5 | -3 | +8 | +266.67% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | 37 | -22 | +59 | +268.18% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 785 | 785 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -149 | -150 | +1 | +0.67% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -610 | -610 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -460 | -460 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 3月23日 | 3月22日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8709 | 6.8715 | -0.0006 | -0.01% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.201 | 0.1995 | +0.0015 | +0.75% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.4655 | 4.475 | -0.0095 | -0.21% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
