1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格下跌1泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.65泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，越南产区全面停割，泰国产区开始向减产期过渡，东北部橡胶树落叶程度高于南部，预计原料产量降3-5成。
2）需求方面：预计下周期轮胎样本企业产能利用率继续攀升。节后轮胎企业陆续复工，下周期各轮胎企业开工将逐步进入常规水平，进而带动整体样本企业产能利用率走高。目前半钢胎样本企业复工进度相对快一些，预计下周期半钢胎样本企业产能利用率也将高于全钢胎。
3）库存方面：截至2023年1月29日，中国天然橡胶社会库存123.7万吨，较上期增加4.58万吨，增幅3.85%。本周深色胶社会总库存为68.5万吨，较上周增幅6.8%。其中青岛现货库存环比增幅8.09%；云南库存增加2.37%；越南10#下降4.07%；NR库存小幅增加5.05%。中国浅色胶社会总库存为55.25万吨，较上周增加0.4%。其中老全乳胶环比下降0.38%，3L环比增加1.66%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格下跌（全乳胶12125元/吨，-150/-1.22%；20号泰标1455美元/吨，-10/-0.68%，折合人民币9804元/吨；20号泰混10930元/吨，-70/-0.64%）。今日天胶价格下跌，下游需求恢复缓慢，市场预期乐观程度下降，天胶库存累至高位，天胶价格持续下行。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月3日 | 2月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12125 | 12275 | -150 | -1.22% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10250 | 10300 | -50 | -0.49% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10650 | 10700 | -50 | -0.47% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11700 | 11850 | -150 | -1.27% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14250 | 14350 | -100 | -0.70% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1730 | 1745 | -15 | -0.86% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1490 | 1505 | -15 | -1.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1465 | 1485 | -20 | -1.35% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1440 | 1455 | -15 | -1.03% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1490 | 1505 | -15 | -1.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1465 | 1485 | -20 | -1.35% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1520 | 1540 | -20 | -1.30% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1390 | 1400 | -10 | -0.71% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1630 | 1650 | -20 | -1.21% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1455 | 1465 | -10 | -0.68% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1450 | 1460 | -10 | -0.68% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1445 | 1450 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1440 | 1450 | -10 | -0.69% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1430 | 1440 | -10 | -0.69% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10930 | 11000 | -70 | -0.64% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10900 | 10980 | -80 | -0.73% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月3日 | 2月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12685 | 12765 | -80 | -0.63% | 元/吨 | |
RU01 | 13620 | 13635 | -15 | -0.11% | 元/吨 | ||
RU05 | 12685 | 12765 | -80 | -0.63% | 元/吨 | ||
RU09 | 12635 | 12695 | -60 | -0.47% | 元/吨 | ||
RU11 | 12700 | 12715 | -15 | -0.12% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9925 | 9900 | +25 | +0.25% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1473 | 1475 | -2 | -0.14% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 226.1 | 225.1 | +1 | +0.44% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘下跌，持货商出货尚可，贸易商轮仓换货及少量工厂采购为主。美金成交偏弱势于人民币市场。今日进口干胶人民币报盘下跌，近月与远月价差缩窄，市场交投氛围活跃，买盘积极，以贸易商3-5月轮仓换月为主，工厂端拿货情绪尚可。
国产胶方面今日国内天胶现货市场成交价格下跌，买盘接货氛围一般，下游询盘小幅好转，实单成交一般，下游仍有部分工厂未复工，低价刚需采购为主。全乳胶成交好转，越南3L部分套利盘平仓出货。
天然乳胶方面期货下跌，市场谨慎情绪升温。天然胶乳现货市场交投气氛偏淡，下游制品企业陆续复工，行情下跌进程下观望为主，少有买盘。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月3日 | 2月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9450 | 9550 | -100 | -1.05% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11550 | 11700 | -150 | -1.28% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11650 | 11700 | -50 | -0.43% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。市场报盘继续下挫，下游采购意向不佳，获利盘积极出货了结，拖拽行情走低，尤其华北地区，倒挂低出频现。一方面原料价格高位支撑，另一方面获利盘出货拖拽，空好交织下，隆众资讯预计下周丁苯橡胶市场区间盘整，建议关注市场成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格延续下挫局面，相关胶种天胶价格弱势拖累，叠加下游需求跟进乏力，顺丁橡胶市场交投氛围清淡，获利盘价格相对低位影响，成交重心逐步下移，业者随行就市操作，然成本仍表现高位，谨慎观望心态尚存。隆众资讯预计下周国内顺丁橡胶市场行情或区间震荡整理，关注相关胶种价格走势及下游入市情况指引。
5. 后市预测
短期随着市场复工及到港货源陆续入库，社会库存持续增加的预期较强，对胶价带来显著压力。从基本面来看，供给端处于季节性利多状态，原料价格坚挺给予一定支撑。随着市场逐步复苏，下游将迎来集中补货期，加之企业产能利用率仍处逐步提升阶段，市场对经济复苏预期偏乐观，短时上行乏力，中长期仍有上涨趋势。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 2月3日 | 2月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 47.1 | 47.8 | -0.7 | -1.46% | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.25 | 50.09 | -0.84 | -1.68% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 50.5 | 51.5 | -1 | -1.94% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 39.55 | 40.2 | -0.65 | -1.62% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 541 | 无价格 | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1636 | 1671 | -35 | -2.09% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1470 | 1501 | -31 | -2.07% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1500 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -6 | -21 | +15 | +71.43% | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -15 | -36 | +21 | +58.33% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -50 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月3日 | 2月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 935 | 870 | +65 | +7.47% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 50 | 70 | -20 | -28.57% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -985 | -940 | -45 | -4.79% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -560 | -490 | -70 | -14.29% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1565 | 1585 | -20 | -1.26% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1755 | -1765 | +10 | +0.57% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -18 | -10 | -8 | -80.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -121 | -65 | -56 | -86.15% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1195 | 1275 | -80 | -6.27% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -164 | -129 | -35 | -27.13% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 5 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 10 | 15 | -5 | -33.33% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -620 | -700 | +80 | +11.43% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -720 | -700 | -20 | -2.86% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 2月3日 | 2月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.7382 | 6.713 | +0.0252 | +0.38% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.204 | 0.2049 | -0.0009 | -0.44% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.2445 | 无价格 | -- | -- | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
