1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.1泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨100元/吨，制浓乳胶价格上涨100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格稳定，二者价差300元/吨(0)。原料胶水价格持续上涨，主因当前割胶工作进程稍慢，胶水产出量较少。胶水交割到RU01合约云南利润457(-97)元/吨，海南利润-263(+3)元/吨。当前全乳胶交割利润好于浓乳生产利润，部分浓乳厂有转做全乳计划。
2）需求方面：预计下周期轮胎样本企业产能利用率存稳中走弱可能，听闻5月下旬山东广饶地区个别轮胎企业存锅炉检修计划，对全钢胎样本企业产能利用率形成一定拖拽，半钢胎样本企业产能利用率多延续稳定，整体波动不大。
3）库存方面：截至2023年5月14日，中国天然橡胶社会库存135.9万吨，较上期下降0.19万吨，降幅0.14%。中国深色胶社会总库存为87.5万吨，较上期增幅0.79%。其中青岛现货库存环比增幅0.6%；云南库存下降3.47%；越南10#下降5.68%；NR库存小计增加9.23%。中国浅色胶社会总库存为48.39万吨，较上期下降1.78%。其中老全乳胶环比下降1.33%，3L环比下降4.91%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格维稳（全乳胶11925元/吨，0/0%；20号泰标1385美元/吨，0/0%，折合人民币9744元/吨；20号泰混10710元/吨，0/0%）。原料胶水价格上涨成本面提供下方支撑，高位库存及下游全钢胎对天胶需求不旺压制天胶继续上涨动力，胶价维稳整理。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月19日 | 5月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11925 | 11925 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13700 | 13700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1650 | 1650 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1425 | 1425 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1400 | 1400 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1380 | 1380 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1425 | 1425 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1400 | 1400 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1430 | 1435 | -5 | -0.35% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1305 | 1305 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1580 | 1580 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1385 | 1385 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1375 | 1375 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1370 | 1370 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1365 | 1365 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1355 | 1355 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10710 | 10710 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10660 | 10660 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月19日 | 5月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12215 | 12195 | +20 | +0.16% | 元/吨 | |
RU01 | 13475 | 13475 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU05 | 13435 | 13395 | +40 | +0.30% | 元/吨 | ||
RU09 | 12215 | 12195 | +20 | +0.16% | 元/吨 | ||
RU11 | 12310 | 12300 | +10 | +0.08% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9715 | 9665 | +50 | +0.52% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1381 | 1381 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 212.6 | 212 | +0.6 | +0.28% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘坚挺，标胶市场不愿低出，近期美元汇率涨势强劲，美金市场实单成交一般。今日进口干胶人民币市场报盘持稳，持货商近月出货积极，出现踩踏现象，价格高开低走，实单成交少量，贸易商轮仓换月为主，终端逢低刚需采购。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格稳中调整，盘中持货方出货积极，买盘稍好于昨日，部分贸易商低价接货，实单成交较昨日小幅增加。
天然乳胶方面：今日天然胶乳现货市场交投氛围冷清，下游制品企业进入销售淡季，对现货需求低迷，贸易商出货存在压力，市场零星成交。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月19日 | 5月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 7700 | 7900 | -200 | -2.53% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11500 | 11600 | -100 | -0.86% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 10500 | 10600 | -100 | -0.94% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。场内需求跟进一般，临近周末交投转淡，主流报盘倒挂幅度加深，交投重心稳中下挫。隆众资讯预计下周丁苯橡胶市场偏弱整理，建议关注主流供价政策及市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格跌后整理，市场价格仍有走低，丁二烯出厂价格下跌，更加拖累顺丁橡胶市场氛围，且个别民营低出，交投重心仍有走低，下游普遍持观望心态，成交听闻有限。隆众资讯预计下周国内顺丁橡胶市场价格仍有下行空间，倒挂局面延续，关注出厂供价消息及丁二烯价格走势指引。
5. 后市预测
预计短期收储传闻未落地之前，胶价或继续维持区间震荡。短期美元汇率涨势强劲，进口货源或随之减量，且国内外产区少量降雨仍不足以满足新胶大规模上量，中国天胶显性库存仍存继续下降预期。下游来看，轮胎内销情况改善较慢，短期企业产能利用率或小幅走低，对原材料采购情绪偏弱，橡胶未来涨幅有限，后市向上压力逐步增大。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 5月19日 | 5月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 50.2 | 50.1 | +0.1 | +0.20% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 43.4 | 43.2 | +0.2 | +0.46% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 39.9 | 39.8 | +0.1 | +0.25% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 544.5 | 545.5 | -1 | -0.18% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11900 | 11900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 11600 | 11600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 10700 | 10600 | +100 | +0.94% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10700 | 10600 | +100 | +0.94% | 元/吨 | ||
胶块 | 9800 | 9800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1422 | 1426 | -4 | -0.28% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1413 | 1419 | -6 | -0.42% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 11700 | 11600 | +100 | +0.86% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12600 | 12600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 13018 | 12921 | +97 | +0.75% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13738 | 13741 | -3 | -0.02% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -37 | -41 | +4 | +9.76% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -38 | -44 | +6 | +13.64% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 100 | 100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月19日 | 5月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 40 | 80 | -40 | -50.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 1220 | 1200 | +20 | +1.67% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1260 | -1280 | +20 | +1.56% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -290 | -270 | -20 | -7.41% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1485 | 1505 | -20 | -1.33% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1505 | -1485 | -20 | -1.35% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | 4 | 4 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | 29 | 25 | +4 | +16.00% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1215 | 1215 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -272 | -212 | -60 | -28.30% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -790 | -890 | +100 | +11.24% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 210 | 110 | +100 | +90.91% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 5月19日 | 5月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.0356 | 6.9967 | +0.0389 | +0.56% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2045 | 0.2044 | +0.0001 | +0.05% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.5355 | 4.5245 | +0.0110 | +0.24% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
