周评

1.本周市场关注点

1）成本：中石化丁二烯价格稳定，截止6月8日执行6400元/吨，苯乙烯价格小幅波动，SBS生产成本低位整理，干胶理论生产成本10035元/吨，油胶理论生产成本10730元/吨。

2）库存：SBS社会库存上涨，本周3.63万吨，环比+1.95%，同比+50.24%。

3）开工：本周SBS企业开工率在49.57%，环比上周+5.80%。

4）需求：本周下游开工小涨，鞋材开工30.48%，道改开工28.27%。

2.本周行情分析

来源：隆众资讯

油胶：周内SBS油胶主力供价持续下调，跌幅400元/吨，市场价格继续走低，部分低位成交增量。周内原料丁二烯低位整理，在市场前期倒挂以及部分工厂库存积压影响下，上游价格再度下调，个别工厂批量商谈优惠较大，成交增量，其他牌号延续刚需为主，终端维持观望态势。截止6月8日，福建市场F875送到10900-11000元/吨。

干胶道改：周内SBS干胶道改主流供价短期数次下调，市场报盘快速下滑，成交重心触及新低。周内“两桶油”供价累计下调800-1000元/吨，主要在于需求及库存叠加空头拖拽导致，尤其是终端目前需求消耗放缓，供方开工低位难以支撑市场，且目前丁二烯内外盘低位延续，空头仍是主要影响因素；临近周末，多数供方大户政策持续松动，低价刺激询盘增加，且商谈成交增量。截止6月8日，巴陵791-H库提11600元/吨，跌900元/吨；巴陵792库提12700元/吨，跌700元/吨。

3.市场影响因素分析

1） 供应：下周来看SBS产能利用率维持在50%左右，巴陵石化持续检修，山东华宇二线正常运行，浙江众立一线停车，但广东众和一线启动，其他供方变动有限，暂无明显利好支撑。

2） 原料：虽国内有部分装置计划内及计划外停车，供应面消息对市场存在一定提振，但外盘市场供应充裕且不乏有略低价格听闻，或将对国内行情带来压制。加之下游ABS行业开工不佳，需求面支撑有限，市场缺乏持续性利好提振，在询盘弱势拖拽下，预计下周期国内丁二烯行情经过短期震荡后，仍不乏小幅回落可能。

3） 需求：防水及道改开工环比五月底略有增量，但是同比往年同期相对弱势，且部分区域存较大减量，短期来看订单仍无支撑。

4.下周市场预测

目前市场报盘持续刷新年内新低，部分低价刺激大户及终端陆续商谈建仓，整体成交环比增量，但由于终端需求拖拽影响凸显，且短期刚需消耗并无明显提振，且丁二烯短期盘整后仍有下滑预期，隆众资讯预计，下周期来看，SBS部分供方供价仍存下调空间，且不排除部分挂牌牌号低结预期，市场报盘持续走低，建议关注六月份终端需求启动情况及中石化丁二烯后市走向。

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