1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.3泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.05泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨200元/吨，制浓乳胶价格上涨200元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格上涨400元/吨，制浓乳胶价格上涨100元/吨，二者价差0元/吨(-300)。胶水交割到RU01合约云南利润238(-219)元/吨，海南利润-682(-419)元/吨。原料胶水价格持续上涨，主因当前割胶工作进程稍慢，胶水产出量较少。胶水交割到RU01合约云南利润457(-97)元/吨，海南利润-263(+3)元/吨。当前全乳胶交割利润好于浓乳生产利润，部分浓乳厂有转做全乳计划。
2）需求方面：预计本周期轮胎样本企业产能利用率存稳中走弱可能，听闻5月下旬山东广饶地区个别轮胎企业存锅炉检修计划，对全钢胎样本企业产能利用率形成一定拖拽，半钢胎样本企业产能利用率多延续稳定，整体波动不大。
3）库存方面：截至2023年5月14日，中国天然橡胶社会库存135.9万吨，较上期下降0.19万吨，降幅0.14%。中国深色胶社会总库存为87.5万吨，较上期增幅0.79%。其中青岛现货库存环比增幅0.6%；云南库存下降3.47%；越南10#下降5.68%；NR库存小计增加9.23%。中国浅色胶社会总库存为48.39万吨，较上期下降1.78%。其中老全乳胶环比下降1.33%，3L环比下降4.91%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格稳中调整（全乳胶11925元/吨，0/0%；20号泰标1385美元/吨，0/0%，折合人民币9717元/吨；20号泰混10700元/吨，-10/-0.09%）。基本面偏弱压制天胶继续上涨动力，原料价格上涨提供成本支撑，胶价震荡整理。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月22日 | 5月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11925 | 11925 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10350 | 10400 | -50 | -0.48% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13700 | 13700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1650 | 1650 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1415 | 1425 | -10 | -0.70% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1395 | 1400 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1375 | 1380 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1415 | 1425 | -10 | -0.70% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1395 | 1400 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1435 | 1430 | +5 | +0.35% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1305 | 1305 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1580 | 1580 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1385 | 1385 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1370 | 1375 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1365 | 1370 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1360 | 1365 | -5 | -0.37% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1350 | 1355 | -5 | -0.37% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10700 | 10710 | -10 | -0.09% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10660 | 10660 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月22日 | 5月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12175 | 12215 | -40 | -0.33% | 元/吨 | |
RU01 | 13445 | 13475 | -30 | -0.22% | 元/吨 | ||
RU05 | 13390 | 13435 | -45 | -0.33% | 元/吨 | ||
RU09 | 12175 | 12215 | -40 | -0.33% | 元/吨 | ||
RU11 | 12250 | 12310 | -60 | -0.49% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9725 | 9715 | +10 | +0.10% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1386 | 1381 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 209 | 212.6 | -3.6 | -1.69% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘走弱，市场交投活跃度一般，美元汇率维持高位，买盘压价，实单成交有限。今日进口干胶人民币市场报盘波动不大，近月交投活跃，贸易商补近月空单及轮仓换月为主，价格走弱，终端观望，逢低刚需采购。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格稳中下调，日内价格波动幅度较大。盘中持货方出货积极，买盘接货氛围一般，部分贸易商低价接货。
天然乳胶方面：目前国内各大港口现货流通减少，贸易商惜售情绪加重，下游制品企业刚需购进为主，成交议价空间收窄，成交重心小幅上行
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月22日 | 5月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 7550 | 7700 | -150 | -1.95% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格未做调整。原料丁二烯行情延续弱势，成本面偏空指引，市场交投改观有限，业者报盘稳中下挫，倒挂仍为主流。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场区间盘整，建议关注相关产品行情及市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格稳定，市场价格稳中下挫，各方指引有限，业者观望心态尚存，部分报盘虽延续倒挂局面，然低出资源减少，整体询盘氛围略有好转，下游刚需采购，实盘多压价，成交跟进有限。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场行情或延续弱势整理，业者谨慎观望心态尚存，等待出厂供价消息及原料价格走势指引。
5. 后市预测
预计短期收储传闻未落地之前，胶价或继续维持区间震荡。短期美元汇率涨势强劲，进口货源或随之减量，且国内外产区少量降雨仍不足以满足新胶大规模上量，中国天胶显性库存仍存继续下降预期。下游来看，轮胎内销情况改善较慢，短期企业产能利用率或小幅走低，对原材料采购情绪偏弱，橡胶未来涨幅有限，后市向上压力逐步增大。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 5月22日 | 5月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 48 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 50.05 | 50.2 | -0.15 | -0.30% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 43.7 | 43.4 | +0.3 | +0.69% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 39.95 | 39.9 | +0.05 | +0.13% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 547.5 | 544.5 | +3 | +0.55% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 12000 | 11900 | +100 | +0.84% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 12000 | 11600 | +400 | +3.45% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 10900 | 10700 | +200 | +1.87% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10900 | 10700 | +200 | +1.87% | 元/吨 | ||
胶块 | 9800 | 9800 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1604 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1428 | 1422 | +6 | +0.42% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1419 | 1413 | +6 | +0.42% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 11900 | 11700 | +200 | +1.71% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13000 | 12600 | +400 | +3.17% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 13207 | 13018 | +189 | +1.45% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 14127 | 13738 | +389 | +2.83% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -24 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -43 | -37 | -6 | -16.22% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -49 | -38 | -11 | -28.95% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 100 | 100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月22日 | 5月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 55 | 40 | +15 | +37.50% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 1215 | 1220 | -5 | -0.41% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1270 | -1260 | -10 | -0.79% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -250 | -290 | +40 | +13.79% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1525 | 1485 | +40 | +2.69% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1475 | -1505 | +30 | +1.99% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -1 | 4 | -5 | -125.00% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -8 | 29 | -37 | -127.59% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1225 | 1215 | +10 | +0.82% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -212 | -272 | +60 | +22.06% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 15 | 10 | +5 | +50.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 20 | 15 | +5 | +33.33% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -800 | -790 | -10 | -1.27% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 200 | 210 | -10 | -4.76% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 5月22日 | 5月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.0157 | 7.0356 | -0.0199 | -0.28% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2046 | 0.2045 | +0.0001 | +0.05% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.537 | 4.5355 | +0.0015 | +0.03% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
