一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格下跌0.3泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.3泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌100元/吨,制浓乳胶价格下跌100元/吨,二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润224(+164)元/吨,海南利润-296(+264)元/吨。海南产区目前仍存在原料争夺现象,云南产区进入全面开割。
2)需求方面:预计下周期轮胎样本企业产能利用率仍存小幅走低可能。目前各轮胎企业外贸新订单量表现不一,5月份整体出货环比表现走弱,库存缓慢抬升。部分以内销为主的企业,成品库存逐步承压,下周期或6月份存检修可能,将对整体样本开工形成一定拖拽,全钢胎企业产能利用率下调幅度或将大于半钢胎。
3)库存方面:截至2023年5月21日,中国天然橡胶社会库存135.2万吨,较上期下降0.7万吨,降幅0.51%。中国深色胶社会总库存为87.86万吨,较上期增幅0.37%。其中青岛现货库存环比增幅0.72%;云南库存下降3.59%;越南10#下降6.02%;NR库存小计增加1.41%。中国浅色胶社会总库存为47.37万吨,较上期下降2.12%。其中老全乳胶环比下降1.07%,3L环比下降6.93%。
核心逻辑:国内产区胶水开始表现出量产迹象,下游企业出货情况整体表现走弱,美元汇率强势,场内当理性观望为主。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 5月26日 | 5月25日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11675 | 11575 | 0.86% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13400 | 13300 | 0.75% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1370 | 1350 | 1.48% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10560 | 10480 | 0.76% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11300 | 11250 | 0.44% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10700 | 10700 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 43.6 | 43.9 | -0.68% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.95 | 39.65 | 0.76% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 11875 | 11750 | 1.06% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9530 | 9425 | 1.11% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11675元/吨,+100/+0.86%;20号泰标1370美元/吨,+20/+1.48%,折合人民币9694元/吨;20号泰混10560元/吨,+80/+0.76%)。 天胶价格超跌小幅回调,市场看空情绪减淡。
上周五进口美金胶市场报盘稳中回落,买盘逢低补货,高价成交困难。进口干胶人民币市场报盘下跌,场内交投氛围活跃,市场看空情绪浓厚,买盘不断压价,贸易商轮仓换月及平仓加仓,工厂补货积极性增加。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格小幅上涨,贸易商出货积极性较好,买盘氛围不及昨日,实单成交一般,下游工厂低价刚需补货。天然乳胶方面:天然交乳现货市场氛围整体表现谨慎,下游制品企业刚需为主,谨慎观望。
三、行情展望
预计短期天然橡胶市场消息面未落地之前仍存炒作预期,但受制于基本面,炒作空间有限,或维持低位震荡。上游产区物候条件允许下,国内外产区割胶工作逐渐全面开展,短时供应压力不减。随着港口货源持续到港,库存消化不及预期,深浅色胶出现两极分化,深色胶去库拐点暂不明朗。终端市场进入销售淡季,新订单走货平淡,下游采购仍有缩短采购周期计划。短期来看,天胶市场利好释放可能性不大,消息面炒作过于片面化,胶价维持低位震荡的可能性较大。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 74.4 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 5.69% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.56% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 77.31% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 66.68% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |