1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.6泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格暂无，二者价差200元/吨（0）。海南胶水制全乳价格稳定与制浓乳胶价格均稳定，二者价差500元/吨（0）。胶水交割到RU01合约海南利润396元/吨（+58）。海南产区橡胶树整体长势较好，南部，西部白沙、儋州等周边区域已经开始进入割胶状态，定安周边预计下周开始陆续开割。云南产区未来一周云南面临高温干旱气候，因此云南大多收胶点仍处于暂停收割胶水状态，等待下次雨季来临在开启收胶。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.08%，环比-0.18%，同比+10.96%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为72.02%，环比-0.61%，同比+10.91%。周内半钢胎企业内销出货放缓，外贸表现基本平稳，整体出货有所下滑，成品库存走高。全钢胎内销订单跟进乏力，出货多以外销为主。整体库存增幅明显，销售压力逐步显现。
3）库存方面：截至2023年4月16日，中国天然橡胶社会库存133.7万吨，较上期增加0.39万吨，增幅0.29%。本周深色胶社会总库存为81.4万吨，较上期增幅1.52%。其中青岛现货库存环比增幅1.82%；云南库存下降3.61%；越南10#下降3.49%；NR库存小计增加6.61%。中国浅色胶社会总库存为52.3万吨，较上期下降0.83%。其中老全乳胶环比下降1.22%，3L环比下降4.72%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶11575元/吨，+50/+0.43%；20号泰标1405美元/吨，+5/+0.36%，折合人民币9693元/吨；20号泰混10800元/吨，+20/+0.19%）。日内胶价先跌后涨，宏观氛围回暖，天胶市场受到小幅提振，然基本面仍显弱势，轮胎市场一季度完美收官，部分企业开启降负，持续向好动力不足制约胶价上涨幅度。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月20日 | 4月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11575 | 11525 | +50 | +0.43% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10350 | 10350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11350 | 11350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13500 | 13450 | +50 | +0.37% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1610 | 1610 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1455 | 1460 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1430 | 1430 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1400 | 1400 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1455 | 1460 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1430 | 1430 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1450 | 1440 | +10 | +0.69% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1330 | 1320 | +10 | +0.76% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1540 | 1540 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1405 | 1400 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1400 | 1395 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1395 | 1390 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1400 | 1390 | +10 | +0.72% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1390 | 1380 | +10 | +0.72% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10800 | 10780 | +20 | +0.19% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10750 | 10730 | +20 | +0.19% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月20日 | 4月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12040 | 11980 | +60 | +0.50% | 元/吨 | |
RU01 | 13100 | 13045 | +55 | +0.42% | 元/吨 | ||
RU05 | 11895 | 11835 | +60 | +0.51% | 元/吨 | ||
RU09 | 12040 | 11980 | +60 | +0.50% | 元/吨 | ||
RU11 | 12065 | 12025 | +40 | +0.33% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9740 | 9705 | +35 | +0.36% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1412 | 1412 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 212.7 | 212.4 | +0.3 | +0.14% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘上涨，原料杯胶价格走高，市场出货积极，买盘观望谨慎，实单成交量不多，工厂观望为主，少量采购。今日进口干胶人民币市场报盘小幅探涨，卖盘多于买盘，现货价格坚挺，买盘情绪一般，贸易商轮仓换月及少量平仓加仓，工厂压价采购。
今日国内天胶现货市场成交价格小幅上涨，持货商报盘积极，买盘接货氛围较昨日有小幅好转，买盘还盘价格较低，下游刚需采货，部分有低价备货意愿。
乳胶方面：目前浙江市场现货仍相对充足，下游制品企业按需采购，压价商谈为主，实际采买意愿较低，贸易商出货压力较大，天然胶乳现货市场交投节奏缓慢。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月20日 | 4月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9000 | 8775 | +225 | +2.56% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11800 | 11600 | +200 | +1.72% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11300 | 11250 | +50 | +0.44% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。短期原料丁二烯行情有所上探，丁苯市场底部支撑较为坚固。下游轮胎企业虽开工存走低预期，但节前备货或仍对行情有所支撑。再叠加丁苯场内现货压力不大，业者多无低出预期，市场报盘延续溢价，下周期主流供价不乏再度上涨可能，市场或亦试探上行。然随着价格上涨，下游刚需采购意向或有转弱，建议关注市场实盘成交跟进情况。
2）今日，国内主流顺丁橡胶出厂价格延续上涨，原料丁二烯价格或表现坚挺，成本面支撑延续；相关胶种天胶价格上涨空间有限，消息面或提振有限；山东益华顺丁橡胶装置延续试车，山东振华顺丁橡胶装置存检修预期，供应仍有收窄；下游轮胎产能利用率或存下降预期，对原料采购或延续刚需为主；综上因素，成本及供应支撑尚存，预计下周期国内顺丁橡胶市场价格或表现坚挺，需求面或影响交投承压，关注原料价格走势及市场成交情况指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场上涨空间有限，谨防冲高回落风险。近期国内外产区干旱，原料价格窄幅走高，但未来有降雨增多预期，或缓解产区干旱，短时供应新增，压制原料价格上扬幅度。目前国内终端需求启动缓慢，进入4月中旬轮胎市场走货愈发冷清，节前各层级商家主动拿货情绪继续走低，消化库存为主，短时天胶市场多空焦灼，天然橡胶市场上涨空间有限，谨防冲高回落风险。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月20日 | 4月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 47.75 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 50.15 | 50.05 | +0.1 | +0.20% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 41.9 | 41.7 | +0.2 | +0.48% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 40 | 39.4 | +0.6 | +1.52% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 539.5 | 537.5 | +2 | +0.37% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11000 | 11000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 10200 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 10000 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 9200 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1589 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1423 | 1413 | +10 | +0.71% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1432 | 1428 | +4 | +0.28% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | 11000 | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | 10000 | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | 12387 | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12704 | 12707 | -3 | -0.02% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -49 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -18 | -13 | -5 | -38.46% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -32 | -33 | +1 | +3.03% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | #VALUE! | 600 | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月20日 | 4月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1205 | 1210 | -5 | -0.41% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -145 | -145 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1060 | -1065 | +5 | +0.47% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -465 | -455 | -10 | -2.20% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1460 | 1470 | -10 | -0.68% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1240 | -1200 | -40 | -3.33% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -7 | -12 | +5 | +41.67% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -47 | -83 | +36 | +43.37% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 775 | 745 | +30 | +4.03% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -244 | -146 | -98 | -67.12% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 5 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -1000 | -820 | -180 | -21.95% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -500 | -470 | -30 | -6.38% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 4月20日 | 4月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8987 | 6.8731 | +0.0256 | +0.37% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2002 | 0.2005 | -0.0003 | -0.15% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.437 | 4.4355 | +0.0015 | +0.03% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
