早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.3泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南制浓乳价格与制干胶价格均稳定，二者价差300元/吨（0）。胶水交割到RU01合约海南利润1061元/吨（+80），大部分海南产区现已停割，预计12月底完全停割。

2）需求方面：隆众资讯12月21日报道：预计本周期（20221216-1222）中国轮胎样本企业开工率下滑。据了解，周期内少量样本企业安排7-10天检修，另有部分企业因工人请假开工有所下滑，以上因素将拖拽整体样本企业开工率走低。

3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2022年12月18日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量43.93万吨，较上期增加1.35万吨，环比增幅3.17%。保税区库存环比上周小幅增加3.23%，一般贸易库存环比上周增加3.16%，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率6百分点；出库率3.33百分点；一般贸易仓库入库率8.44个百分点，出库率4.98个百分点。

核心逻辑：供应端原料价格稳中探涨，海南产区预计12月底完全停割；公共卫生事件反复，经济活动受限。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格稳中小涨（全乳胶12325元/吨，+50/+0.41%；20号泰标1405美元/吨，+15/+1.08%，折合人民币9711元/吨；20号泰混10870元/吨，0/0%）。天然橡胶价格小幅调整，宏观面波动频繁，天胶供应端仍有压力，需求端依旧稍显弱势，国内公共卫生事件反复引发市场担忧，天胶价格下跌后低位调整。

进口美金胶市场报盘稳中探涨，观望气氛浓郁，持货商出货增多，终端工厂询盘买盘偏弱。进口干胶人民币市场持货商报盘增加，买盘询盘较少，近月与远月价差缩小，贸易商少量补近月，多以轮仓远月为主，工厂端询盘买货偏淡。国产胶方面天胶现货市场成交价格小幅上调，盘中持货方出货积极性一般，买盘较弱，市场观望心态加重，交易气氛略显寡淡，实单成交较少，下游保持刚需，多为贸易商接货。天然乳胶方面天然胶乳现货市场交易气氛寡淡。港口现货减少，贸易商报盘价格坚挺，但下游制品企业买盘意愿低迷，询盘买盘均冷清。

三、行情展望

预计短时天然橡胶市场维持偏弱势运行。宏观面前期利好有所消化，国内公共卫生事件反复限制经济活动运行，市场对经济及下游需求担忧加剧，基本面来看，原料价格短期内对成本端存一定支撑，但下游轮胎企业走货缓慢压制开工，当前天胶市场预期较强但现货端弱势依旧，预计短期或低位震荡运行，震荡区间较前期有所扩大。