1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格稳定，杯胶价格下跌1泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格稳定，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润249(+25)元/吨，海南利润-271(+25)元/吨。海南产区目前仍存在原料争夺现象，云南产区进入全面开割。
2）需求方面：预计本周期轮胎样本企业产能利用率仍存小幅走低可能。目前各轮胎企业外贸新订单量表现不一，5月份整体出货环比表现走弱，库存缓慢抬升。部分以内销为主的企业，成品库存逐步承压，下周期或6月份存检修可能，将对整体样本开工形成一定拖拽，全钢胎企业产能利用率下调幅度或将大于半钢胎。
3）库存方面：截至2023年5月21日，中国天然橡胶社会库存135.2万吨，较上期下降0.7万吨，降幅0.51%。中国深色胶社会总库存为87.86万吨，较上期增幅0.37%。其中青岛现货库存环比增幅0.72%；云南库存下降3.59%；越南10#下降6.02%；NR库存小计增加1.41%。中国浅色胶社会总库存为47.37万吨，较上期下降2.12%。其中老全乳胶环比下降1.07%，3L环比下降6.93%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶11725元/吨，+50/+0.43%；20号泰标1375美元/吨，+5/+0.36%，折合人民币9704元/吨；20号泰混10600元/吨，+40/+0.38%）。天胶价格小幅回调，市场看空情绪减淡，现货小幅上涨。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月29日 | 5月26日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11725 | 11675 | +50 | +0.43% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10500 | 10450 | +50 | +0.48% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10300 | 10250 | +50 | +0.49% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11300 | 11300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13450 | 13400 | +50 | +0.37% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1610 | 1610 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1385 | 1395 | -10 | -0.72% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1365 | 1375 | -10 | -0.73% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1345 | 1355 | -10 | -0.74% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1385 | 1395 | -10 | -0.72% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1365 | 1375 | -10 | -0.73% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1430 | 1430 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1300 | 1300 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1560 | 1560 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1375 | 1370 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1360 | 1355 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1355 | 1350 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1340 | 1335 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1330 | 1325 | +5 | +0.38% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10600 | 10560 | +40 | +0.38% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10550 | 10520 | +30 | +0.29% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月29日 | 5月26日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11915 | 11875 | +40 | +0.34% | 元/吨 | |
RU01 | 13230 | 13215 | +15 | +0.11% | 元/吨 | ||
RU05 | 13165 | 13135 | +30 | +0.23% | 元/吨 | ||
RU09 | 11915 | 11875 | +40 | +0.34% | 元/吨 | ||
RU11 | 12005 | 11950 | +55 | +0.46% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9550 | 9530 | +20 | +0.21% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1353 | 1347 | +6 | +0.45% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 210.6 | 209.5 | +1.1 | +0.53% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘稳中上调，标胶继续高升水混合，买卖盘差距较大，工厂抵触高价，市场观望情绪不减。今日进口干胶人民币市场报盘上涨，远月交投活跃，贸易商轮仓换月为主，工厂少量询盘，买盘采购情绪一般。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格上涨，贸易商出货积极性较好，买盘接货积极性一般，实单成交一般。
天然乳胶方面：下游制品企业开工负荷低位，成品存在累库现象，原料消耗较少，对现货需求有限，天然胶乳现货市场成交氛围清冷。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 5月29日 | 5月26日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 7100 | 7150 | -50 | -0.70% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11100 | 11300 | -200 | -1.77% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 10200 | 10200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格未做调整，仅中油西南干胶价格补跌。原料丁二烯供价继续下调，成本面利空下，丁苯市场交投氛围冷淡，报盘稳中下挫，实单均可商谈。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场延续偏弱整理，建议关注相关胶种行情及市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格稳中整理，月末业者持仓压力不大，观望心态尚存，市场暂无低出资源拖累，原料丁二烯出厂价格下跌影响，整体询盘氛围欠佳，个别实单延续压价，交投氛围表现僵持。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场行情延续弱势整理，月末业者延续观望操作，关注原料价格走势指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场消息面未落地之前仍存炒作预期，但受制于基本面，炒作空间有限，或维持震荡。上游产区物候条件允许下，国内外产区割胶工作逐渐全面开展，短时供应压力不减。随着港口货源持续到港，库存消化不及预期，深浅色胶出现两极分化，深色胶去库拐点暂不明朗。终端市场进入销售淡季，新订单走货平淡，下游采购仍有缩短采购周期计划。短期来看，天胶市场利好释放较少，维持震荡。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 5月29日 | 5月26日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 50.11 | 50.02 | +0.09 | +0.18% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 43.6 | 43.6 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.95 | 39.95 | -1 | -2.50% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 551 | 544 | +7 | +1.29% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 11400 | 11400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 9700 | 9700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1380 | 1411 | -31 | -2.20% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1406 | 1385 | +21 | +1.52% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 11700 | 11700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12400 | 12400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 12981 | 12991 | -10 | -0.08% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 13501 | 13511 | -10 | -0.07% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -5 | -41 | +36 | +87.80% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -46 | -30 | -16 | -53.33% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 200 | 200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 5月29日 | 5月26日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 65 | 80 | -15 | -18.75% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 1250 | 1260 | -10 | -0.79% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1315 | -1340 | +25 | +1.87% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -190 | -200 | +10 | +5.00% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1535 | 1525 | +10 | +0.66% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1315 | -1315 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | 22 | 23 | -1 | -4.35% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | 154 | 164 | -10 | -6.10% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1125 | 1115 | +10 | +0.90% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -217 | -244 | +27 | +11.07% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 20 | 20 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -500 | -740 | +240 | +32.43% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 400 | 360 | +40 | +11.11% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 5月29日 | 5月26日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.0576 | 7.076 | -0.0184 | -0.26% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.203 | 0.2038 | -0.0008 | -0.39% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.6075 | 4.624 | -0.0165 | -0.36% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
