早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.4泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格暂无。海南胶水制全乳价格稳定，制浓乳胶价格上涨100元/吨，二者价差900元/吨（+100）。胶水交割到RU01合约海南利润379元/吨（+290）。海南产区橡胶树整体长势较好，南部，西部白沙、儋州等周边区域已经开始进入割胶状态，定安周边预计下周开始陆续开割。

2）需求方面：下游轮胎目前多数企业产能利用率维持高位，少量企业因出货压力加大，整体开工较前期稍有走低，目前企业缺货现象多得以缓解，部分半钢胎企业因外贸排产增加，内销部分常规规格仍存缺货现象，全钢胎多数经济型规格缺货，中高端产品货源充足。市场方面，目前油价上调，运输成本进一步增加，利润缩减明显，部分渠道商表示，当前全钢胎市场低价货源走货相对顺畅，部分高品质如，建新、马田等高端胎出货尚可，其他多数出货缓慢，下游补货情绪不高。

3）库存方面：截至2023年4月23日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量70.33万吨，较上期增加2.57万吨，环比增幅3.79%。保税区库存环比增加1.35%至11.2万吨，一般贸易库存环比增加4.27%至59.1万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.44个百分点；出库率下降1.04个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.13个百分点，出库率下降1.49个百分点。

核心逻辑：海外经济数据改善，市场担忧情绪有所缓解；国内外产区继续干旱炒作，对胶价存一定支撑。

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶11525元/吨，+250/+2.22%；20号泰标1405美元/吨，+35/+2.55%，折合人民币9673元/吨；20号泰混10780元/吨，+200/+1.89%）。云南产区天气干旱情况引发市场炒作进一步发酵，供应端减产传闻催生利好，市场情绪高涨，天然橡胶价格上行。

昨日进口美金胶市场报盘上涨，持货商高出，积极出货，买盘情绪观望谨慎，实单成交量不多，终端观望刚需采购为主。进口干胶人民币市场报盘上涨，贸易商观望情绪升温，持货商谨慎报盘不愿低出，买盘压价，场内交投氛围尚可，贸易商轮仓换月及部分加仓为主，工厂恐慌心理加剧，谨慎采购。国产胶方面：国内天胶现货市场成交上涨，持货方出货尚可，市场整体交投氛围一般，少量成交，市场观望心态加剧。乳胶方面：天然胶乳现货市场报盘上扬，但下游制品企业对后市订单信心不足，买盘心态谨慎，对现货维持随采随用，持货商加价出货受阻。目前市场流通以泰国胶为主，越南胶货源较少，成交重心稍有上移。

三、行情展望

预计短期天然橡胶市场反弹局面难以造成反转，宽幅震荡为主。国内外产区降雨量均偏少，干旱情况蔓延，供应端天气炒作带来小幅利好，短期市场情绪高涨，或延续回调局面。中长期等待干旱问题落地，市场情绪降温，胶价仍有回落空间，谨慎操作。

四、数据日历