综述
原料产区价格涨跌互现;中国天胶库存降库;轮胎企业产能利用率走高;成品库存小幅走低;样本轮胎企业原材料库存天数仍维持正常水平偏下。
近期天然橡胶市场关注点:
1、 中国库存呈现大幅降库。中国天然橡胶社会库存158.36万吨,较上期下降1.8万吨,降幅1.14%。中国深色胶社会总库存为109万吨,较上期下降1.65%。
2、美元升值、进口货源偏少加上轮胎企业采购致使去库。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量90.62万吨,较上期减少1.9万吨,环比减少2.07%。
3、本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.50%,环比+0.06%,同比+14.20%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为65.74%,环比+2.38%,同比+8.18%。
4、轮胎企业外贸订单向好。半钢胎样本企业平均库存周转天数在37.28天,环比上周-0.21天;全钢胎样本企业平均库存周转天数在41.75天,环比上周-0.5天。
目录: 一:产区原材料价格涨跌互现 二:中国天胶库存大幅去库 三:轮胎企业产能利用率继续走高、成品库存下降 四:预计产区原料价格表现不一 五:胶价趋稳,向上寻突破 |
一、产区原材料价格涨跌互现
泰国产区:本周期泰国整体降雨偏多,出胶量较少,伴随原料收购价格上涨不及预期,胶农割胶积极性不高。分区来看,南部原料增量速度要慢于东北部,原料价格高于东北部。工厂来看,南部加工厂生产利润仍然倒挂,东北部利润微薄,出口国际轮胎厂利润尚可,国内市场买盘较低,维持利润倒挂状态,各胶厂生产及销售积极性普遍受到打压。
越南产区:越南当前产区已经全面开割 ,胶水持续季节性供应上量,但区加工厂仍存成品价格倒挂情况,加之存在降雨气候,使得部分工厂开工率受到影响,越南工厂存在部分溢价情况。
海南产区:海南产区原料价格小幅回落。周内高温天气持续影响收胶工作开展,且目前海南本就处于雨季,降水情况偏多,原料产出受到一定限制,听闻全岛每天收胶量大致在4000吨左右水平。
云南产区:周期内原料价格稳中走弱。近期半个月云南产区均受降雨天气影响,割胶工作难以有序开展,胶水收割产出受限,胶水总量情况仍不及去年同期体量。
图1 天然橡胶基差走势图 |
来源:隆众资讯 |
中国天胶库存大幅去库
预测:截至2023年8月13日,上周青岛一般贸易库存量呈现明显去库。入库率较上期缩减0.85%,出库率较上期增加0.86%,多数主流仓库以去库为主,预计本周一般贸易仓库库存或继续呈现小幅去库0.5万吨
中国天然橡胶社会库存呈现降库趋势,其中浅色微增近乎持平、深色降幅较大。截至2023年8月13日,中国天然橡胶社会库存158.36万吨,较上期下降1.8万吨,降幅1.14%。中国深色胶社会总库存为109万吨,较上期下降1.65%。其中青岛现货库存环比下降2.07%;云南库存增加2.19%;越南10#增加4.85%;NR库存小计下降3.08%。中国浅色胶社会总库存为49.25万吨,较上期增加0.02%。其中老全乳胶环比下降0.87%,3L环比增加1.28%,RU库存小计增加0.65%。
青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量90.62万吨,较上期减少1.9万吨,环比减少2.07%。保税区库存环比减少2.46%至13.9万吨,一般贸易库存环比减少2%至76.71万吨,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.28个百分点;出库率增加3.15个百分点;一般贸易仓库入库率减少0.85个百分点,出库率增加0.86个百分点。
青岛库存整体出库量大于入库量,出库率环比走高。随着人民币贬值扰动进口商补货积极性受挫,深色胶货源到港量下降,入库率下降。随着轮胎上开工提升,原料价格走低,轮胎厂逢低刚需补货。
图2 中国天然橡胶库存走势图 |
来源:隆众资讯 |
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轮胎企业产能利用率继续走高
1,预测:预计下周期样本企业产能利用率延续高位运行状态,目前外贸订单量仍显充足,部分企业或因调整排产规格,存小幅波动空间,预计对整体开工影响有限。
图4 样本企业轮胎企业开工率趋势图 |
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本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.50%,环比+0.06%,同比+14.20%。中国半钢胎样本企业产能利用率维持高位运行,周内个别企业规格调整,微幅拉涨产能利用率。
本周中国全钢胎样本企业产能利用率为65.74%,环比+2.38%,同比+8.18%。周内全钢胎样本企业产能利用率小幅抬升,主要是上周检修企业产能逐步释放至常规水平,拉涨样本企业整体产能利用率。
轮胎成品库存小幅下降
图5 中国样本企业轮胎库存可用天数走势图 |
来源:隆众资讯 |
本周山东轮胎样本企业成品库存环比下降,截至2023年8月17日,半钢胎样本企业平均库存周转天数在37.28天,环比上周-0.21天;全钢胎样本企业平均库存周转天数在41.75天,环比上周-0.5天。周内,部分企业表示外贸有集中出货的情况,导致库存环比下降明显,另外,月内原料价格走高,对轮胎价格形成支撑,国内市场成交价格稳定为主,代理商补货情绪较之前稍显积极。
预计产区原料价格表现不一
预测:主产区原材料价格表现不一。下周泰国原料仍维持低位运行,国内市场买盘较低,原料价格无上行驱动;海南价格持稳,受雨季及高温影响,供应上量偏缓;云南原料报价坚挺,持续降雨或影响收胶产量,胶水上量受限受支撑。
图6 泰国天然橡胶原料胶水价格 |
来源:隆众资讯 |
胶价趋稳,向上寻突破
主产区量 | 天胶社会库存 | 青岛库存 | 轮胎成品库存 | 轮胎产能利用率 | 轮胎原材料库存天数 | |
8月第四周 | ||||||
对价格影响 | ↑ | ↑ | ↑ | ⬇ | ↑ | ⬇ |
(红色:增加;绿色:减少)
供应:主产区降雨影响产量 中国库存将延续降库
近期主产区降雨明显增多,影响到胶水的收割,同时再加上近期买盘较弱及利润倒挂,严重打击加工厂的生产积极性。受美元汇率增长,进口货源趋于减少,将导致青岛库存将延续降库趋势。
需求:样本企业原材料库存维持低位
近期终端轮胎企业继续高位运行。但是多数企业原材料库存维持正常偏低水准。(注明原料正常库存在25-40天),目前样本企业最低维持15天,最高维持30天。由于受近期胶价低迷,企业观望情绪较浓,继续随用随采的策略。
图7 2023年国内天然橡胶价格运行区间评估 |
来源:隆众资讯 |
结论:预计短时天然橡胶市场在基本面支撑下,将呈现稳中小涨趋势。国内外产区阶段性降雨扰动收胶工作,海外供应量存在一定的下降预期。随着人民币贬值,国内进口商补货成本增大,后期到港货源量偏少,国内天胶库存预计将小幅降库。下游市场开工暂稳,市场常态化走货,暂时对天胶市场干扰不大。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11750-11850元/吨;泰混现货价格运行区间在10500-10620元/吨。
提示: 1、主产区降雨情况及加工厂生产情况;2、中国天然橡胶库存能否延续降库;3、样本轮胎企业开工维持高位;4、汇率问题对天胶进口影响;5、轮胎企业对下周多数看稳为主
李 智
隆众资讯 天胶及轮胎产业链
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