一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格43.2泰铢/公斤,杯胶价格39.8泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨200元/吨,制浓乳胶价格上涨200元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格上涨300元/吨,制浓乳胶价格上涨300元/吨,二者价差300元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润554(-356)元/吨,海南利润-266(-456)元/吨。
2)需求方面:本周中国半钢胎样本企业产能利用率为77.22%,环比+2.52%,同比+13.02%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为67.16%,环比+3.27%,同比+5.58%。周内半钢胎检修样本企业产能利用率恢复至常规水平,外贸订单量充足,全钢胎5月初检修企业产能利用率逐步恢复,对整体样本企业产能利用率提升形成拉动,周内虽品牌间多存促销政策指引,但企业整体出货量带动有限,库存仍呈现小幅抬升状态。
3)库存方面:截至2023年5月14日,中国天然橡胶社会库存135.9万吨,较上期下降0.19万吨,降幅0.14%。中国深色胶社会总库存为87.5万吨,较上期增幅0.79%。其中青岛现货库存环比增幅0.6%;云南库存下降3.47%;越南10#下降5.68%;NR库存小计增加9.23%。中国浅色胶社会总库存为48.39万吨,较上期下降1.78%。其中老全乳胶环比下降1.33%,3L环比下降4.91%。
核心逻辑:云南胶水价格小涨,下游企业开工积极性较高,另理性关注收储轮储相关政策。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 5月18日 | 5月17日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11925 | 11925 | 0.00% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13700 | 13700 | 0.00% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1385 | 1385 | 0.00% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10710 | 10690 | 0.19% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11400 | 11400 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10700 | 10700 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 43.2 | 0 | -- |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.8 | 0 | -- |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12195 | 12255 | -0.49% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9665 | 9605 | 0.62% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11925元/吨,0/0%;20号泰标1385美元/吨,0/0%,折合人民币9690元/吨;20号泰混10710元/吨,+20/+0.19%)。基本面尚无明显变化下,现货价格稳中调整。
昨日进口美金胶市场报盘坚挺,持货商出货尚可,买盘不断压价,近期美元汇率涨势强劲,美金市场实单成交一般。进口干胶人民币市场报盘稳中上涨,持货商出货增多,贸易商轮仓换月,买盘观望,终端逢低刚需采购。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格持稳,盘中持货方出货积极性较好,市场整体交投氛围冷清,下游制品厂需求不旺,采购意愿不高。天然乳胶方面:天然胶乳现货市场交投氛围冷清,下游制品企业进入销售淡季,对现货需求低迷,贸易商出货存在压力,市场零星成交。
三、行情展望
预计短期收储传闻未落地之前,胶价或继续维持区间震荡。短期美元汇率涨势强劲,进口货源或随之减量,且国内外产区少量降雨仍不足以满足新胶大规模上量,中国天胶显性库存仍存继续下降预期。下游来看,轮胎内销情况改善较慢,短期企业产能利用率或小幅走低,对原材料采购情绪偏弱,橡胶未来涨幅有限,后市向上压力逐步增大。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 73.4 | 73.9 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 3.3% | 4.79% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 1.52% | 3.79% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 74.7% | 77.22% |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 63.89% | 67.16% |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |