周评

1.本周市场关注点

1）成本：中石化丁二烯价格上调，截止12月29日执行7300元/吨，苯乙烯价格整理，SBS生产成本走高，干胶理论生产成本10980元/吨，油胶理论生产成本11166元/吨。

2）库存：SBS社会库存上涨，本周3.02万吨，环比+0.82%，同比+5.85%。

3）开工：本周SBS企业开工率在55.97%，环比-0.90%。

4）需求：本周下游开工下滑，鞋材开工21.30%，道改开工18.64%左右。

2.本周行情分析

来源：隆众资讯

油胶：周内SBS油胶主力供价稳定，市场延续走高，货少持续限制成交。周内油胶市场现货依旧紧张，独山子及茂名石化仍无现货补充，李长荣持续春节前后期货为主，仅有古雷现货少量流通，成交重心偏高，下游终端工厂逐步停工放假，节前存在一定备货需求，但油胶整体现货偏低，导致场内商谈受限，偏淡整理为主。截止12月29日，福建市场F875暂无报价。浙江市场T171G无货。

干胶道改：本周干胶道改市场报盘持续小幅反弹，月底货少是主要驱动，终端“冬储”备货减量，刚需采购为主。周内主流供方供价稳定，月底多数完成本月销售任务，而其他供方部分牌号持续超卖，库存暂无压力，且周内丁二烯内外盘小涨提振下，供价略有回调；场内现货流通偏紧，业者报盘持续加价，部分主流道改牌号一货难求报盘溢价增加，成交多数为刚需采购，终端对于高价“冬储”意向减弱，实单商谈。截止12月29日，巴陵791-H库提11800元/吨，环比涨200元/吨；巴陵792库提12200元/吨，环比涨200元/吨。

3.市场影响因素分析

1） 供应：下周供应略有增量，预计开工在57%左右，古雷石化预计恢复三线运行，茂名石化存三线开车预期，广东众和存一线转产SBS预期。但是节前物流运输逐步减量，短期市场现货补充有限，供应暂无明显拖拽。

2） 原料：近期华东新增产能无产量释放，且供方价格积极调涨，对商家心态带来提振。但国内现货供应面难有明显利好，加之下游仅维持刚需，影响部分现货成交难以放量，市场供需基本面表现较为僵持。在供应面暂无大幅增量考量下，预计国内丁二烯市场小幅盘整为主，但仍需关注基本面消息变化情况。

3） 需求：进入1月份，距离“春节”步伐临近，刚需将收窄至年内底位，刚需对于市场驱动影响降至最低，SBS下游多数终端企业年前收尾订单为主；需要关注节前不同终端行业的“冬储”备货节奏，防水及道改规模化工厂仍有一定备货需求。

4.下周市场预测

临近周末，中石化丁二烯再度上调300元/吨，目前主流供价同理论成本价差收窄至300元/吨以内，且前期部分SBS生产工厂持续超卖，现货偏紧导致市场溢价增加，隆众资讯预计，多数供方无销售压力态势下，供价不排除存一定上调空间。

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