一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.1泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌-100元/吨,制浓乳胶价格稳定。二者价差700元/吨(+100)。胶水交割到RU01合约云南利润1045(-114)元/吨,海南利润525(-14)元/吨。
2)需求方面:预计本周期轮胎样本企业产能利用率仍存小幅走高预期。5月初部分企业检修,上周样本企业产能利用率处于逐步提升状态,目前多已恢复至常规水平,加之外贸订单量支撑,预计本周期多数企业延续目前开工状态,进而带动整体样本企业产能利用率继续小幅提升。
3)库存方面:截至2023年5月8日,中国天然橡胶社会库存136.1万吨,较上期增加0.12万吨,增幅0.09%。中国深色胶社会总库存为86.8万吨,较上期增幅1.44%。其中青岛现货库存环比增幅1.97%;云南库存下降7.53%;越南10#增加7.98%;NR库存小计增加2.81%。中国浅色胶社会总库存为49.3万吨,较上期下降2.21%。其中老全乳胶环比下降1.31%,3L环比下降6.63%。
核心逻辑:国内产区阶段性降水短期割胶工作难以大规模展开;理性关注收储轮储相关政策。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 5月12日 | 5月11日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11675 | 11875 | -1.68% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13500 | 13650 | -1.10% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1370 | 1370 | 0.00% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10650 | 10650 | 0.00% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11300 | 11400 | -0.88% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10700 | 10750 | -0.47% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 43 | 42.9 | +0.23% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 40 | 39.9 | +0.25% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12015 | 12160 | -1.19% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9475 | 9425 | +0.53% |
备注: |
价格方面,上周五 天然橡胶现货价格稳中下跌(全乳胶11675元/吨,-200/-1.68%;20号泰标1370美元/吨,0/0%,折合人民币9520元/吨;20号泰混10650元/吨,0/0%)。收储传闻炒作预期回落, 天胶价格小幅回落。
上周五进口美金胶市场报盘坚挺,持货商少量出货,工厂刚需采买,压价明显。进口干胶人民币市场交投活跃度尚可,持货商低价惜售,买盘压价,贸易商轮仓换月及少量加仓,工厂逢低刚需补货。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格下跌,盘中持货方出货积极性尚可,市场观望情绪显现,买盘多低价接货,实单成交有所好转。天然乳胶方面:期货震荡下行拖拽市场氛围,且下游制品企业节后入市询盘及买盘鲜少,贸易商出货不易,市场零星成交。
三、行情展望
预计短期随着收储传闻进一步发酵,橡胶或迎来更强劲涨势,但传闻落地回归基本面后谨防冲高回落风险。基本面来看,短期国内外产区降雨存增强预期,割胶工作难以大规模展开,不利于原料上量,但深色胶累库幅度持续,市场供应压力不减。需求端轮胎市场节后终端去库偏弱,成品库存提升,下游采购情绪不高,短期内橡胶收储发酵缺乏基本面支撑,持续好转预期仍弱,谨防冲高回落风险。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 73.4 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 3.3% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 1.52% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 74.7% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 63.89% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |