早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格下跌0泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.1泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨100元/吨，制浓乳胶价格上涨100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌0元/吨，制浓乳胶价格下跌0元/吨，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润362(-49)元/吨，海南利润642(+51)元/吨。

2）需求方面：隆众资讯7月26日报道：预计本周期（20230721-0727）中国轮胎样本企业产能利用率稳中偏弱运行，目前半钢胎企业雪地胎排产集中，内销四季胎缺货现象仍存，加之整体订单充足，预计本周将维持高位运行状态。全钢胎内销出货压力加大，月底部分企业安排检修，将对整体样本企业产能利用率形成一定拖拽。

3）库存方面：截至2023年7月23日，中国天然橡胶社会库存158.9万吨，较上期下降0.72万吨，降幅0.45%。中国深色胶社会总库存为110.8万吨，较上期下降0.73%。其中青岛现货库存环比下降0.65%；云南库存下降1.1%；越南10#下降5.01%；NR库存小计将近持平。中国浅色胶社会总库存为48万吨，较上期增加0.19%。其中老全乳胶环比下降0.97%，3L环比增加4.09%，RU库存小计增加0.5%。

核心逻辑：国内外产区原料陆续上量，半钢胎雪地胎排产集中， 中国天胶社会库存环比小幅缩减，政治局会议宏观提振市场信心。

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶12075元/吨，+100/+0.84%；20号泰标1340美元/吨，0/0%，折合人民币9554元/吨；20号泰混10530元/吨，0/0%）。宏观经济政策回暖，商品市场受到小幅提振， 天胶价格小幅回调。

昨日进口干胶人民币市场现货报盘持稳，远月微涨，询盘买盘氛围好于卖盘，贸易商轮仓换月，工厂谨慎刚需补货。昨日天然橡胶现货市场价格小幅上涨，盘中市场交投氛围较为平淡，买盘主动接货意愿不高，下游工厂逢低刚需补货，实单少量成交。国内天然胶乳现货市场交投气氛安静，下游制品企业需求不旺，贸易商出货缓慢，成交维持实单商谈。

三、行情展望

预计短时天然橡胶市场继续上涨动力不足，或存回落预期。国内外产区陆续进入新胶提量阶段，原料价格回落预期偏强，海外进口货源季节性增量，中国天胶总库存仍攀高不下，对胶价存在抑制。终端市场夏季行情淡稳，内销出货缓慢，对原材料逢低采购，难以明显提振胶价。基本面弱势承压，若无明显利好消息指引下，天然橡胶市场或维持区间震荡。

四、数据日历