三季度初丁苯橡胶价格快速冲高，然高价难获需求跟进局面下，丁苯橡胶行情持续回落，供价及市场价格逐步走低，但原料丁二烯行情则持续上涨，丁苯橡胶理论利润承压。截至11月10日，中石油华北丁二烯出厂价格为9600元/吨的高位水平，而周内丁苯橡胶1502出厂价格下调至11900元/吨，据此推算，丁苯橡胶理论生产利润缩减至112.5元/吨。
来源：隆众资讯
原料端来看，丁二烯国内市场价格多以震荡整理为主，而随着亚洲丁二烯外盘小幅松动，叠加11月现货逐步到港预期影响下，国内市场价格亦出现松动迹象，且成交气氛持续偏弱，丁二烯行情小幅走弱预期较强，因此，丁苯橡胶、顺丁橡胶成本面支撑亦有逐步走弱迹象。
供应面来看，11月主流丁苯橡胶装置或仍维持较高负荷运行，11月乳聚丁苯橡胶单月产量仍将维持较高水平，而随着原料丁二烯及丁苯橡胶行情持续偏弱，部分丁苯橡胶生产装置亦不乏小幅降负可能，供应面变化情况需持续关注。
而与供应表现充足相对的是，下游需求跟进仍有待观察。以主要下游轮胎为例，半钢胎企业排产目前较为稳定，且内销货源排产力度加大，但雪地胎排产进入尾声，且整体出货较为缓慢，后期产能利用率难有提升空间，而全钢胎企业库存延续高位，产能利用率持续承压。主要下游排产难有提升，对丁苯橡胶刚需采购支撑或逐步偏弱。另外，中间商亦对后市表现谨慎态度，月初市场交投明显僵持，且月内现货库存压力亦有逐步增加预期，因此供价下调后贸易商报盘快速跟进调整，商家促进出货心态较强，或吸引部分下游跟进采购，未来则仍需关注宏观消息面或相关产品能否释放利好消息，刺激投机买盘跟进。
