1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南原料胶水制全乳价格10400元/吨。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定，二者价差1000元/吨。胶水交割到RU01合约云南利润-105元/吨，海南利润-25元/吨（-120）。海南产区目前为开割初期，南部部分区域开割，加工厂大部分尚未正式开工。云南已有部分地区开始试割，白粉病影响较为严重的地区预计将会有部分延期开割的情况。
2）需求方面：中国半钢胎样本企业产能利用率为78.50%，环比+0.19%，同比+19.07%，中国全钢胎样本企业产能利用率为73.13%，环比+2.78%，同比+18.96%。本周半钢胎多数企业产能利用率维持高位运行，主要受外贸订单量支撑，当前企业常规型号缺货现象仍存，但从出货表现来看，整体出货量环比走低。听闻个别全钢胎企业有适当降负的计划，多数企业仍将维持当前排产水平，受此影响，下周期轮胎样本企业产能利用率或将稳中偏弱运行，全钢胎变化略大。
3）库存方面：截至2023年4月2日，中国天然橡胶社会库存132.35万吨，较上期增幅0.92%。本周深色胶社会总库存为78.38万吨，较上周增幅2.39%。其中青岛现货库存环比增幅3.48%；云南库存下降3.75%；越南10#下降1.33%；NR库存小计下降1.15%。中国浅色胶社会总库存为53.97万吨，较上周下降1.15%。其中老全乳胶环比下降0.94%，3L环比下降3.42%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶11225元/吨，-100/-0.88%；20号泰标1355美元/吨，-15/-1.09%，折合人民币9315元/吨；20号泰混10550元/吨，-70/-0.66%）。国际需求减弱，货物抛售至国内，港口库存持续累增，终端轮胎市场新订单量表现一般，企业原料采购积极性欠佳，压制天胶现货价格持续触底。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月6日 | 4月4日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11225 | 11325 | -100 | -0.88% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10250 | 10250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10450 | 10450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11200 | 11200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13100 | 13250 | -150 | -1.13% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1605 | 1605 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1440 | 1440 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1395 | 1400 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1365 | 1370 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1440 | 1440 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1395 | 1400 | -5 | -0.36% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1425 | 1430 | -5 | -0.35% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1310 | 1315 | -5 | -0.38% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1510 | 1520 | -10 | -0.66% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1355 | 1370 | -15 | -1.09% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1355 | 1365 | -10 | -0.73% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1350 | 1360 | -10 | -0.74% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1355 | 1365 | -10 | -0.73% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1345 | 1355 | -10 | -0.74% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10550 | 10620 | -70 | -0.66% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10500 | 10570 | -70 | -0.66% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月6日 | 4月4日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11660 | 11795 | -135 | -1.14% | 元/吨 | |
RU01 | 12700 | 12835 | -135 | -1.05% | 元/吨 | ||
RU05 | 11660 | 11680 | -20 | -0.17% | 元/吨 | ||
RU09 | 11795 | 11795 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU11 | 11720 | 11825 | -105 | -0.89% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9420 | 9505 | -85 | -0.89% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1370 | 1384 | -14 | -1.01% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 206.5 | 210.5 | -4 | -1.90% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘下跌，市场出货积极，成交以近港和远月为主，实单成交价格走弱，工厂刚需拿货。今日进口干胶人民币市场报盘下跌，市场买盘多于卖盘，岀近买远为主，价格买跌，交投氛围尚可，工厂逢低压价补货。
国产胶方面：今日国内天胶现货市场成交价格下跌，持货方出货积极，套利盘平仓出货，买盘接货氛围尚可，实单多为低价接货。
天然胶乳现货市场成交重心窄幅下探，目前贸易商出货压力较大，下调价格刺激成交，场内低价报盘增加，但下游持续表现乏力，对现货采购积极性低，市场零星成交。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月6日 | 4月4日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8725 | 8700 | +25 | +0.29% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11400 | 11300 | +100 | +0.88% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11100 | 11000 | +100 | +0.91% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格上涨，短周期原油价格走高对橡胶产品无直接影响，云南和海南天然橡胶产区开启交割，相关胶种天胶供应端持续压制价格上行；丁二烯供应面同样延续增加趋势，目前中国港口库存达到3万吨以上高位，供应充裕影响下，中国商家积极商谈出口。虽然本周丁苯橡胶价格有所上移，但隆众资讯认为，下周期成本端和供需基本面给予价格运行压力尚存在，继续上行可看的空间并不大，预计丁苯橡胶行情震荡整理中寻找方向。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格上涨，原料丁二烯价格或小幅走弱为主，成本面仍存拖拽；相关胶种天胶价格反弹难度较大，消息面指引有限；蓝德装置停车检修，台橡宇部存检修预期，然山东益华存重启计划，且浙石化装置或正常运行，供应仍有放量预期；下游轮胎产能利用率或稳中趋弱运行，需求难有改观；综上因素，成本及消息面难寻提振，供应预期放量，且下游需求表现弱势，预计下周期国内顺丁橡胶市场行情或弱势整理，倒挂局面延续，关注供价消息及各装置运行情况指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场库存拐点暂不明朗，基本面仍制约胶价反弹。进入二季度，国内云南产区受白粉病影响，全面开割时间推迟，海南产区零星开割，新胶水上量仍需时间，理论上应拉涨胶价。随着各港口货源到港量累增，泰国南部产区预计泼水节后胶水上量，供应压力对天胶形成拖拽。轮胎企业产能利用率有逐渐走弱迹象，且新订单量放缓，对原材料采购量基本维持排产，需求难以提振胶价。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月6日 | 4月4日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 47.68 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 无价格 | 50.6 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 无价格 | 46.5 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 无价格 | 39.15 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 521 | 525 | -4 | -0.76% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10400 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 9200 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 1598 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | 1408 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1400 | 1402 | -2 | -0.14% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 11400 | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10000 | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 12805 | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12725 | 12740 | -15 | -0.12% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | -78 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -- | -38 | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -45 | -37 | -8 | -21.62% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 500 | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月6日 | 4月4日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1040 | 1155 | -115 | -9.96% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -135 | -115 | -20 | -17.39% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -905 | -1040 | +135 | +12.98% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -435 | -470 | +35 | +7.45% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1440 | 1455 | -15 | -1.03% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1110 | -1175 | +65 | +5.53% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -15 | -14 | -1 | -7.14% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -105 | -93 | -12 | -12.90% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 675 | 705 | -30 | -4.26% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -106 | -106 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 0 | 5 | -5 | -100.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 5 | 10 | -5 | -50.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -850 | -680 | -170 | -25.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -550 | -380 | -170 | -44.74% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 4月6日 | 4月4日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8747 | 6.8699 | +0.0048 | +0.07% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2026 | 0.2008 | +0.0018 | +0.90% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.3985 | 4.4215 | -0.0230 | -0.52% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
