1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格上涨0.5泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.2泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，预计1月底越南产区全面停割，泰国天然橡胶产区步入减产期。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为20.12%，环比-27.25%，同比-39.40%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为26.72%，环比-16.60%，同比-22.35%。菏泽、东营、潍坊地区多数半钢胎样本企业多集中在1月14日（小年）安排停工放假，停工企业持续发货，多数为外贸订单，发货收尾多在1月19日前后。东营、潍坊地区样本企业停工增多，上市及合资企业陆续进入收尾阶段，全钢胎样本企业产能利用率下滑。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年1月15日，中国天然橡胶社会库存119万吨，较上期增加3.3万吨，增幅2.87%。本周深色胶社会总库存为64.1万吨，较上周增幅4.7%。其中青岛现货库存环比增幅5.01%；云南库存增加3.05%；NR库存小幅增加5.63%。中国浅色胶社会总库存为55万吨，较上周增加0.83%。其中老全乳胶环比下降0.34%，3L环比增加2.11%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶12775元/吨，-50/-0.39%；20号泰标1480美元/吨，-5/-0.34%，折合人民币10039元/吨；20号泰混11150元/吨，-30/-0.27%）。今日天然橡胶价格小幅下跌，天胶涨后回落调整，临近春节假期，下游需求清淡，现货市场交投冷清，天然橡胶价格小幅回调。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 1月19日 | 1月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12775 | 12825 | -50 | -0.39% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10650 | 10650 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10750 | 10750 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11850 | 11900 | -50 | -0.42% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14550 | 14650 | -100 | -0.68% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1680 | 1680 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1520 | 1520 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1490 | 1495 | -5 | -0.33% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1445 | 1455 | -10 | -0.69% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1520 | 1520 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1490 | 1495 | -5 | -0.33% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1560 | 1560 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1380 | 1380 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1650 | 1660 | -10 | -0.60% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1480 | 1485 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1475 | 1480 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1415 | 1420 | -5 | -0.35% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1460 | 1470 | -10 | -0.68% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1450 | 1460 | -10 | -0.68% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 11150 | 11180 | -30 | -0.27% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 11120 | 11150 | -30 | -0.27% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 1月19日 | 1月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 13305 | 13430 | -125 | -0.93% | 元/吨 | |
RU01 | 13900 | 13970 | -70 | -0.50% | 元/吨 | ||
RU05 | 13305 | 13430 | -125 | -0.93% | 元/吨 | ||
RU09 | 13050 | 13135 | -85 | -0.65% | 元/吨 | ||
RU11 | 13065 | 13175 | -110 | -0.83% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 10230 | 10290 | -60 | -0.58% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1512 | 1522 | -10 | -0.66% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 227.9 | 229 | -1.1 | -0.48% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场交易氛围清淡，基本处于有价无市状态。今日进口干胶人民币报盘冷清，春节临近，现货市场交易日渐冷清，购销两淡，报价仅供参考。国产胶方面今日天胶现货市场成交价格下跌，盘中持货方出货积极性一般，买盘接货氛围冷淡，临近节假日市场整体成交寡淡，下游工厂基本全面放假需求低迷，实单难寻。天然乳胶方面 天然胶乳市场现货较少，下游制品企业放假，贸易商陆续退市，场内少有听闻成交，价格仅供参考。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 1月19日 | 1月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9050 | 9050 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11300 | 11300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 10900 | 10900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）丁苯业者对节后行情存看涨预期。目前国内丁苯橡胶供应相对稳定，对行情影响有限，而随着生产利润持续倒挂，需关注民营企业是否降负。而前期受公共卫生事件影响，部分终端工厂提前放假，后续复工心态较为积极，预计节后轮胎企业产能利用率或将快速恢复到较高位水平，需求面存支撑。考虑目前丁苯橡胶市场溢价明显，主流供价不乏上涨预期，隆众资讯预计节后丁苯市场仍存上行可能，但过程中或有前期获利盘出货拖拽，需关注需求恢复情况及市场成交指引。
2）预计节后丁二烯价格涨后整理，成本面仍表现强势；相关胶种天胶价格涨势为主，消息面或有利好提振；民营装置开工情况走弱，供应预期收窄；下游轮胎产能利用率春节期间仍有下降可能，然节后需求或陆续恢复；综上所述，预计春节过后国内顺丁橡胶市场价格或延续涨势，成本价格高位支撑，顺丁橡胶出厂供价仍有上涨预期，需关注原料价格走势及下游复工情况跟进。
5. 后市预测
年后，国外主产区迎来割胶淡季，季节性供给收缩，节后需求恢复或出现去库预期。需求端，国内常态化管控政策全面放开，随着节后复工复产，年后在刚需补货的拉动下，房产政策对下游市场均有提振预期，终端消费在年后或出现回暖。宏观市场整体强预期支撑，随着现货市场供需改善，国内天然橡胶市场或继续震荡上行。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 1月19日 | 1月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 44.5 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 48.52 | 47.95 | +0.57 | +1.19% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 46.2 | 45.7 | +0.5 | +1.09% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 39.5 | 39.3 | +0.2 | +0.51% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 549 | 531.5 | +17.5 | +3.29% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 1558 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1470 | 1464 | +6 | +0.41% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1493 | 1449 | +44 | +3.04% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 102 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 10 | 21 | -11 | -52.38% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -18 | 31 | -49 | -158.06% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 1月19日 | 1月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 595 | 540 | +55 | +10.19% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 255 | 295 | -40 | -13.56% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -850 | -835 | -15 | -1.80% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -530 | -605 | +75 | +12.40% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1245 | 1220 | +25 | +2.05% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -2155 | -2250 | +95 | +4.22% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -32 | -37 | +5 | +13.51% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -214 | -251 | +37 | +14.74% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1625 | 1645 | -20 | -1.22% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -145 | -179 | +34 | -18.99% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 5 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 65 | 65 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -150 | -120 | -30 | -25.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | 250 | 280 | -30 | -10.71% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 1月19日 | 1月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.7674 | 6.7602 | +0.0072 | +0.11% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2051 | 0.2049 | +0.0002 | +0.10% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.3195 | 4.325 | -0.0055 | -0.13% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
