1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格稳定，杯胶价格上涨0.1泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，越南产区全面停割，泰国产区正值季节性减产季，阶段性降雨对原料产出影响不大。泰国东北部处于全年产量末期，南部减产期，原料产出跟进有限。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为71.50%，环比+35.10%，同比+63.02%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为64.65%，环比+31.46%，同比+54.63%。
中国半钢胎样本企业产能利用率环比上周明显提升。周内企业内外销订单集中交付，成品库存走低明显，且出现常规型号缺货现象，为补齐订单缺口，企业产能利用率逐步提升至相对高位水平。本周中国全钢胎样本企业产能利用率环比上周提升明显。周内随着样本企业工人陆续到岗，企业产能利用率逐步提升，加之节后出货顺畅，企业排产积极性高涨。
3）库存方面：截至2023年2月5日，中国天然橡胶社会库存126.9万吨，较上期增加3.14万吨，增幅2.54%。本周深色胶社会总库存为70.1万吨，较上周增幅2.35%。其中青岛现货库存环比增幅2.53%；云南库存增加0.58%；越南10#增幅28.69%；NR库存降幅8.82%。中国浅色胶社会总库存为56.78万吨，较上周增幅2.76%。其中老全乳胶环比下降0.72%，3L环比增加16.12%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格稳定（全乳胶12125元/吨，0/0%；20号泰标1440美元/吨，0/0%，折合人民币9778元/吨；20号泰混10930元/吨，0/0%）。今日天胶价格持稳，短时基本面无明显变化，供需双弱情况下，无明显向上或向下动力，天胶价格维稳调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月9日 | 2月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12125 | 12125 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10250 | 10250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10650 | 10600 | +50 | +0.47% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10450 | 10450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11650 | 11650 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 14200 | 14200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1700 | 1700 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1480 | 1480 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1460 | 1460 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1430 | 1430 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1480 | 1480 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1460 | 1460 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1510 | 1510 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1380 | 1380 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1630 | 1630 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1440 | 1440 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1430 | 1430 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1425 | 1425 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1425 | 1425 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1415 | 1415 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10930 | 10930 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10900 | 10900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月9日 | 2月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12645 | 12650 | -5 | -0.04% | 元/吨 | |
RU01 | 13540 | 13560 | -20 | -0.15% | 元/吨 | ||
RU05 | 12645 | 12650 | -5 | -0.04% | 元/吨 | ||
RU09 | 12610 | 12595 | +15 | +0.12% | 元/吨 | ||
RU11 | 12670 | 12645 | +25 | +0.20% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9860 | 9870 | -10 | -0.10% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1452 | 1457 | -5 | -0.34% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 227.4 | 226 | +1.4 | +0.62% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘持稳，持货商出货尚可，下游需求一般，实际成交偏弱。今日进口干胶人民币报盘持稳，市场观望情绪升温，出货增多，买盘情绪一般，贸易商轮仓换月为主，工厂按需采购。
国产胶方面，今日国内天胶现货市场成交价格稳定，下游工厂需求仍未完全释放，低价刚需采购为主，部分贸易商投机接货，买盘接货积极性稍弱，持货方出货积极，整体交投氛围一般。
天然胶乳方面，天然胶乳下游制品企业成品库存压力较大，原料储备充裕，短期对天然胶乳现货需求低迷，贸易商出货不易，在港口到港货源陆续增加的情况下，让利出货。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 2月9日 | 2月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 9225 | 9400 | -175 | -1.86% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11500 | 11550 | -50 | -0.43% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11450 | 11550 | -100 | -0.87% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格下跌。目前丁苯橡胶理论生产利润小幅亏损，成本面支撑尚存。虽短期各丁苯橡胶装置暂无检修预期，但利润持续承压之下，需关注行业开工是否存下降可能。下游工厂开工明显提升，但目前仍以消化原料库存为主，采购积极性不高，下周需关注其入市采买心态。天然橡胶行情偏弱，其现货价格仍贴水丁苯胶价，相关胶种对行情存拖拽。综合来看，空好消息交织，而市场获利盘仍有待消化，预计下周期丁苯市场偏弱整理，建议关注相关胶种及市场实盘成交行情指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格下跌，预计原料丁二烯价格或高位回落，成本面支撑不及前期；相关胶种天胶价格震荡整理，消息面指引有限；山东益华顺丁橡胶装置存重启预期，且浙石化顺丁橡胶装置存投产计划，供应存增量预计，实际放量还需持续跟涨；下游轮胎产能利用率或仍有提升空间，成品库存消耗后关注入市采购情况。综上所述，顺丁橡胶市场缺乏明显利好提振，且成本回落，预计下周期国内顺丁橡胶市场价格或弱势下行为主，倒挂报盘或愈发普遍，关注出厂供价消息及下游入市采购情况指引。
5. 后市预测
短期天然橡胶市场供应压力不减，仍有一定走弱预期。全球天然橡胶产量虽呈现收缩，但国内社会库存处于高位，去库回暖预期偏慢，供应端对胶价支撑较弱。需求端，随着轮胎成品库存延续去库，带动企业产能利用率提升，对原料补货或有增加预期，供需博弈下，预计天然橡胶市场或存继续走弱风险，但下行空间有限。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 2月9日 | 2月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 无价格 | 47.2 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.57 | 49.66 | -0.09 | -0.18% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 48 | 48 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 39.4 | 39.3 | +0.1 | +0.25% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 525.5 | 533.5 | -8 | -1.50% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
胶块 | 无价格 | 无价格 | -- | -- | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 1615 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1445 | 1440 | +5 | +0.35% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1443 | 1449 | -6 | -0.41% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -- | 15 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -5 | 0 | -5 | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -13 | -19 | 6 | -31.58% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | -- | -- | -- | -- | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 2月9日 | 2月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 895 | 910 | -15 | -1.65% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 35 | 55 | -20 | -36.36% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -930 | -965 | +35 | +3.63% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -520 | -525 | +5 | +0.95% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1555 | 1550 | +5 | +0.32% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1715 | -1720 | +5 | +0.29% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -12 | -17 | +5 | +29.41% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -82 | -114 | +32 | +28.07% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1195 | 1195 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -134 | -110 | -24 | -21.82% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 15 | 15 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -570 | -620 | +50 | +8.06% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -520 | -620 | +100 | +16.13% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 2月9日 | 2月8日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.7905 | 6.7752 | +0.0153 | +0.23% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2027 | 0.202 | +0.0007 | +0.35% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.299 | 4.3075 | -0.0085 | -0.20% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
