【导语】元旦假期过后，天然橡胶市场交投氛围有所回升，主要是贸易商之间轮仓换月操作为主，下游工厂高库存，叠加订单量不足，产能利用率低位，对橡胶采购不积极，胶价逐渐回落。春节假期临近，随着全球供应逐渐收缩，海外主产区从旺产期向减产期过度，原料端或支撑胶价下行空间有限。春节前各类生产企业将逐步停工放假，物流运输逐步停运，市场需求进一步走弱，临近假期市场交投氛围一般，春节前行情预计淡稳震荡运行。
来源：隆众资讯
截至本周四，全乳胶12425元/吨，-100/-0.80%；20号泰标1410美元/吨，持稳；20号泰混10750元/吨，-150/-1.38%（涨跌幅对比上周四）。本周天然橡胶市场现货价格涨跌互现，全球天然橡胶供应已步入减产期，东南亚产区阶段性降雨对泰国南部产区割胶工作仍有扰动，整体产出收缩，原料价格坚挺对天胶行情略有支撑。春节临近，下游备货基本结束，需求边际逐步减淡，压制天然橡胶整体行情表现偏弱，橡胶价格仍然承压。
1.供应端全球产量收缩，原料价格坚挺支撑胶价
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截至本周四，泰国原料价格胶水44.2泰铢/公斤，杯胶39.25泰铢/公斤，原料价格坚挺。1月份正处于天然橡胶全球减产期，国内中国海南和云南产区处于停割期，越南和泰国东北部陆续进入减产期，全球原料供应将出现收缩状态，原料面供紧价高的预期加强，对节后天胶市场回升有一定提振作用。
2.春节前天然橡胶社会库存继续小幅累库
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截至2023年1月8日，中国天然橡胶社会库存115.8万吨，较上期增加2.45万吨，增幅2.17%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量47.79万吨，较上期增加1.51万吨，环比增幅3.27%。上周中国天然橡胶社会库存（浅色胶和深色胶）较上统计周期继续累库为主，增幅以深色胶为主。上周青岛一般贸易库存量继续累库为主，保税累库幅度有所增加，但是一般贸易入库总量较前期有所下滑。预计本周库存趋势继续呈现增加，幅度在1万吨左右。
3.需求端部分企业已安排“春节停工”放假，市场需求边际逐步减淡
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本周中国半钢胎样本企业产能利用率为47.37%，环比-6.46%，同比-15.30%。中国全钢胎样本企业产能利用率为43.32%，环比-5.29%，同比-12.79%。截止到腊月廿一（1月12日）东营、潍坊地区有超过五成的轮胎企业安排停工放假，节后正月初六左右复工。上市企业、合资企业生产仍继续运行，多安排在春节法定假期时间（1月21日-1月27日）内安排放假。以上因素拖拽轮胎样本企业产能利用率继续走低。
4.预测
预计春节前天然橡胶市场仍继续维持震荡格局。全球天然橡胶供应已步入减产期，原料端整体产出收缩，原料价格坚挺支撑胶价。临近春节，集中放假时间逐步来临，轮胎企业停工增多，随着物流逐步停运，年底市场陷入冷清抑制胶价，天然橡胶现货交易逐渐趋于平淡，预计维持震荡调整态势。
