本周 天然橡胶市场供需基本面呈现弱势压制，维持底部震荡。截止至4月14日收盘，全乳胶11225元/吨，0/0%；20号泰标1365美元/吨，+10/+0.74%；20号泰混10560元/吨，+20/0.19%。（涨跌对比上周五收盘价格）
来源：隆众资讯
国内产区虽到开割季，但云南受到降雨及病虫害扰动导致今年开割延迟，新胶产出受限，开割季炒作对天胶行情存一定支撑。随着港口到货量继续小幅增加，浅色库存虽明显消库，但国内显性深色库存高位运行，仍压制天胶现货价格。需求端轮胎企业开工稳中趋弱，成品库存已垒至偏高水平，需求疲弱拖拽原材料采购周期缩短，供需博弈下，天胶现货市场虽出现反弹，但仍需谨慎看待。
全球供应端陆续开割，供应支撑减弱
海南产区目前仍处于开割初期，少数区域开割，大部分区域尚未全面开割，整体胶水产量较低，部分收胶点开始收胶，大部分加工厂尚未正式开工，云南产区未来一周云南面临无降雨天气，加之产区白粉病严重，因此云南大多收胶点开始停收胶水，等待下次雨季来临在开启收胶，预计减产量远大于预测缩量。泰国产区目前正值割胶淡季，新胶水产出稍有受限，基本处于有价无市状态。泰国南部胶水下跌明显，海外需求不足，部分二盘商出现抛货迹象，压制原料价格，预计宋干节后胶水逐渐上量。泰国南部胶水下跌明显，海外需求不足，部分二盘商出现抛货迹象，压制原料价格，预计宋干节后胶水逐渐上量。
下游轮胎新订单情况转弱
本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.26%，环比-0.24%，同比+13.46%；本周半钢胎样本企业产能利用率小幅下调，目前多数企业维持高开工状态，个别企业因大尺寸缺货明显，适度调整排产，拖拽样本企业产能利用率小幅走低。周内企业整体出货一般，外贸走货为主，当前常规型号缺货现象得以缓解，整体库存小幅抬升。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为72.63%，环比-0.50%，同比+13.47%。周内全钢胎企业出货缓慢，个别企业库存高位，适度降低排产，拖拽样本企业产能利用率走低。周内企业整体出货表现走弱，库存呈现上涨态势。
社会库存继续累库，库存压力仍存
截至2023年4月9日，上周青岛一般贸易库存量继续累库，增幅2.39%，保税仓库环比增加2.09%。其中一般贸易入库率较上期下降1.28个百分点，出货率较上期下降1.68个百分点，港口入库开始趋于放缓，预计本周一般贸易仓库库存继续累库，增加0.9-1.3万吨中国天胶库存继续小幅累库，浅色继续降库为主，深色小幅累库，幅度较上周有所收窄。近期库存整体趋势难以改变，关注海外产区及国内产区的开割及物候情况，库存的高位运行继续对价格形成压制。
市场心态仍偏空指导
2023年4月13日-4月20日趋势调研中“看多”、“看空”、“看稳”的占比分别为16.7%、45.0%、38.3%。本周监测市场心态来看，下周数据稳中下跌趋势为主，主要是原料价格疲软，加工厂开工积极性不高，深色继续累库，暂未出现拐点，浅色继续以降库为主，终端采购无任何明显起色，轮胎企业存在成品累库预期等是看跌的主要原因。
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后市预测
预计短期天然橡胶市场随着上游供给不断增加，天胶向上反弹空间有限，或继续震荡偏弱运行。国内产区及泰国主产区四月中下旬随着开割季到来，季节性供应增加，上游压力渐增，叠加国内库存攀高，基本面制约胶价难有较大反弹空间。随着终端走货放缓，成品库存持续累增，下游整体趋弱对天胶市场形成利空冲击，天胶市场或继续震荡偏弱运行，仍有下跌预期。预计下周上海市场全乳胶现货价格运行区间在11050-11250元/吨；泰混现货价格运行区间在10500-10650元/吨。
