1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格41.5泰铢/公斤，杯胶价格38.85泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定，二者价差200元/吨（0）。海南胶水制全乳价格稳定，制浓乳胶价格上涨100元/吨，二者价差400元/吨（+100）。胶水交割到RU01合约云南利润570元/吨（+1），海南利润250元/吨（+1）海南产区目前仍处于开割初期，大部分加工厂尚未正式开工，目前浓乳现货价格低位，现货成交维持弱势，一定程度上压制了新胶水价格。云南产区未来一周云南面临无降雨天气，加之产区白粉病严重，预计减产量远大于预测缩量。
2）需求方面：下游轮胎近期多数轮胎企业产能利用率维持高位水平，缺货现象有所缓解，但个别规格因排产周期较长，或存交付延迟现象，对整体销量影响有限。渠道及终端以消化库存为主，企业成品库存呈现微增态势。市场方面，月内个别企业发布涨价通知，实际执行压力较大。业者对于当前需求保持谨慎心态，对于涨价货源排斥性较强。
3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年4月16日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.8万吨，较上期增加1.21万吨，环比增幅1.82%。保税区库存环比下降1.69%至11.1万吨，一般贸易库存环比增加2.54%至56.7万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率下降0.98个百分点；出库率增加1.53个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.81个百分点，出库率增加1.41个百分点。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅调整（全乳胶11425元/吨，+50/+0.44%；20号泰标1390美元/吨，0/0%，折合人民币9565元/吨；20号泰混10730元/吨，-20/-0.19%）。一季度中国GDP数据超预期，宏观氛围回暖，天胶市场受到小幅提振，然基本面仍显弱势，天然橡胶现货价格小幅调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月18日 | 4月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 11425 | 11375 | +50 | +0.44% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10350 | 10350 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10300 | 10300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11250 | 11200 | +50 | +0.45% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13350 | 13300 | +50 | +0.38% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1610 | 1610 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1450 | 1435 | +15 | +1.05% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1420 | 1410 | +10 | +0.71% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1390 | 1380 | +10 | +0.72% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1450 | 1435 | +15 | +1.05% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1420 | 1410 | +10 | +0.71% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1440 | 1430 | +10 | +0.70% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1310 | 1300 | +10 | +0.77% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1540 | 1540 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1390 | 1390 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1385 | 1385 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1380 | 1380 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1385 | 1380 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1375 | 1370 | +5 | +0.36% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10730 | 10750 | -20 | -0.19% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10650 | 10660 | -10 | -0.09% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月18日 | 4月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 11905 | 11905 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
RU01 | 12955 | 12960 | -5 | -0.04% | 元/吨 | ||
RU05 | 11765 | 11760 | +5 | +0.04% | 元/吨 | ||
RU09 | 11905 | 11905 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU11 | 11955 | 11930 | +25 | +0.21% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9620 | 9630 | -10 | -0.10% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1398 | 1402 | -4 | -0.29% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 210.8 | 210.7 | +0.1 | +0.05% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘稳中上调，持货商出货尚可，买盘情绪观望为主，实单成交量不多，工厂刚需采买。今日进口干胶人民币市场报盘稍走弱，市场交投氛围偏暖，买盘情绪较高，贸易商轮仓换月及加仓为主，工厂观望压价逢低采买。
今日国内天胶现货市场成交价格小幅上涨，持货商报盘积极，买盘接货氛围较昨日有小幅好转，买盘还盘价格较低，实单成交一般，多低价成交。
乳胶方面：下游制品企业方面开工积极性一般，需求暂未出现明显改善，观望氛围升温，场内仍有看空预期，对现货存在一定拖拽，试探性少量压价采购难以支撑价格坚挺。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 4月18日 | 4月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 8700 | 8650 | +50 | +0.58% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11550 | 11550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 11150 | 11100 | +50 | +0.45% | 元/吨 | ||
来源：隆众资讯
1）今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格未做调整。商家谨慎观望供价政策，报盘仍试探稳中上移，无意低出，等待实盘跟进；下游延续刚需采购，高价成交尚存阻力。隆众资讯预计明日丁苯橡胶市场维持溢价报盘，建议关注供方价格政策及市场实盘成交情况指引。
2）今日，国内顺丁橡胶出厂价格延续维稳，市场报盘涨后整理，业者持仓普遍窄幅溢价报盘，试探性出货，询盘不乏继续压价，实盘成交有待商谈。隆众资讯预计明日国内顺丁橡胶市场延续上探局面，各方持仓更随行就市报盘，等待供方价格及成交指引。
5. 后市预测
预计短期天然橡胶市场上行空间有限。国内产区及泰国主产区四月中下旬随着开割季到来，季节性供应增加，上游压力渐增，叠加国内库存攀高，基本面制约胶价难有较大反弹空间。需求端随着终端走货放缓，成品库存持续累增，下游整体趋弱对天胶市场形成利空冲击，天胶市场继续上涨动力不足，谨防回落风险。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 4月18日 | 4月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 47.28 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 49.88 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 41.5 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.85 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 535 | 520.5 | +14.5 | +2.79% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 10900 | 10800 | +100 | +0.93% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 10200 | 10200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10000 | 10000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 9200 | 9200 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1574 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1389 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | 1426 | 1398 | +28 | +2.00% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 11000 | 11000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10000 | 10000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 12385 | 12391 | -6 | -0.05% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12705 | 12711 | -6 | -0.05% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -34 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1 | -- | -- | -- | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -41 | -13 | -28 | -215.38% | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 600 | 600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 4月18日 | 4月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 1190 | 1200 | -10 | -0.83% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -140 | -145 | +5 | +3.45% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1050 | -1055 | +5 | +0.47% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -480 | -530 | +50 | +9.43% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1445 | 1395 | +50 | +3.58% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1175 | -1155 | -20 | -1.73% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | -8 | -12 | +4 | +33.33% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | -55 | -84 | +29 | +34.52% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 695 | 625 | +70 | +11.20% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -170 | -90 | -80 | -88.89% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 5 | 5 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -820 | -800 | -20 | -2.50% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -420 | -350 | -70 | -20.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 4月18日 | 4月17日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.8814 | 6.8679 | +0.0135 | +0.20% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1996 | 0.2003 | -0.0007 | -0.35% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.422 | 4.403 | +0.0190 | +0.43% | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
