一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格下跌0.8泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.65泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格下跌200元/吨,制浓乳胶价格下跌200元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌100元/吨,制浓乳胶价格下跌100元/吨,二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润148(+10)元/吨,海南利润268(-90)元/吨。
2)需求方面:预计本周期(20230622-0629)轮胎样本企业产能利用率将有所走低,据了解“端午节”假期期间部分轮胎企业安排停工检修,将拖拽整体开工率走低。目前来看,全钢胎样本中安排检修的企业数量多于半钢胎,下降幅度将略大。
3)库存方面:截至2023年6月18日,中国天然橡胶社会库存160.58万吨,较上期下降0.59万吨,降幅0.37%。中国深色胶社会总库存为111.6万吨,较上期下降0.09%。其中青岛现货库存环比增加0.36%;云南库存下降4.69%;越南10#下降6.33%;NR库存小计增加3.2%。中国浅色胶社会总库存为48.96万吨,较上期下降0.99%。其中老全乳胶环比下降1.16%,3L环比下降4.7%。
核心逻辑:国内产区胶水大幅上量但受天气影响收胶工作开展受阻,下游企业部分工厂端午节停工检修;美元汇率高位;库存下阶段预计迎来小幅消库。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 6月26日 | 6月21日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11725 | 11925 | -1.68% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13500 | 13650 | -1.10% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1340 | 1360 | -1.47% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10520 | 10590 | -0.66% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11400 | 11450 | -0.44% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10650 | 10700 | -0.47% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 43.3 | 44.1 | -1.81% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 40 | 39.35 | +1.65% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 11860 | 12035 | -1.45% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9520 | 9685 | -1.70% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格下跌(全乳胶11725元/吨,-200/-1.68%;20号泰标1340美元/吨,-20/-1.47%,折合人民币9656元/吨;20号泰混10520元/吨,-70/-0.66%)。俄罗斯地缘政治及欧美央行加息预期引发国际宏观担忧,商品市场整体氛围偏空, 天胶价格亦受到宏观影响,价格下行。
昨日进口干胶人民币市场报盘下跌,整体交投氛围尚可,买盘询盘较多,贸易商多轮仓换月为主,工厂逢低采买。进口美金胶市场报盘走弱,持货商出货积极,套利盘逢低问价,工厂刚需询盘补货 天然橡胶现货市场价格下跌,盘中持货方积极出货,部分套利盘平仓出货,买盘接货情绪尚可,低价补货加仓为主,实单成交尚可,下游低价刚需采购。期货震荡下行,市场谨慎观望,下游制品企业询盘及买盘积极性低位,贸易商出货困难,少数工厂刚需小单买盘,成交重心窄幅下探。
三、行情展望
预计天然橡胶市场下方仍有支撑,短期或低位调整。国际宏观经济氛围偏空,供应端随着国内外产区季节性稳步上量,中国库存去库预期缓慢,需求端消费淡季阻力不减,渠道及终端门店补货仍将保持谨慎,天胶市场难有明显利好,但消息面及成本端仍存在下方支撑,或继续处于反复震荡调整阶段。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 92.1 | 92.8 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.13% | 3.36% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 3.48% | 2.51% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 77.25% | ↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 62.63% | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |