早间提示

一、关注点

1）供应方面：周五泰国原料胶水价格与杯胶价格暂无。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润249(+3)元/吨，海南利润629(+3)元/吨。

2）需求方面：预计本周期中国轮胎样本企业产能利用率窄幅波动为主。全钢胎方面，多数样本企业排产运行平稳，个别企业跟据成品库存情况灵活调整排产，产能利用率小幅波动为主。半钢胎方面，目前内外销出货表现平稳，后期订单虽有波动，但对当前排产影响不大，预计近期产能利用率将维持偏高位运行状态。

3）库存方面：截至2023年7月23日，中国天然橡胶社会库存158.9万吨，较上期下降0.72万吨，降幅0.45%。中国深色胶社会总库存为110.8万吨，较上期下降0.73%。其中青岛现货库存环比下降0.65%；云南库存下降1.1%；越南10#下降5.01%；NR库存小计将近持平。中国浅色胶社会总库存为48万吨，较上期增加0.19%。其中老全乳胶环比下降0.97%，3L环比增加4.09%，RU库存小计增加0.5%。

核心逻辑：国内外产区原料陆续上量，原料价格低位提供成本支撑，下游轮胎企业产能利用率企稳，中国天胶社会库存环比小幅缩减，宏观回暖提振市场信心。

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格稳中下跌（全乳胶12075元/吨，0/0%；20号泰标1340美元/吨，0/0%，折合人民币9559元/吨；20号泰混10520元/吨，-10/-0.09%）。天胶基本面尚未出现明显变化，原料价格已处低位，成本端在下方提供支撑，暂无明显向上驱动情况下，天胶震荡中小幅调整。

进口干胶人民币市场报盘小幅波动，现货卖盘积极，远月交投偏弱，工厂谨慎补货，整体交投氛围较淡。今日进口美金胶市场报盘持稳，交投略显冷清，买卖盘观望情绪不减，工厂补货寥寥 天然橡胶现货市场价格稳中下调，市场整体交投氛围清单，买盘积极性较弱，价格重心小幅下调。受台风天气影响，下游制品企业备货情绪提振，部分品牌市场价格小幅反弹，成交有所增量。

三、行情展望

预计短时天然橡胶市场多空博弈下，或存向上驱动空间。随着国内外产区原料端口逐渐释放，货源到港量呈现季节性增多，中国库存大基数对胶价仍有牵制。下游开工趋稳，对原材料补货缺乏利好驱动，国内终端市场需求仍显疲态。预计短时基本面维持，国内宏观传导对市场利好刺激下，胶价或存向上驱动空间。

四、数据日历