一、关注点
1)供应方面:上周五泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤,杯胶价格上涨0.1泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨100元/吨,制浓乳胶价格上涨100元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格稳定,二者价差300元/吨(0)。原料胶水价格持续上涨,主因当前割胶工作进程稍慢,胶水产出量较少。胶水交割到RU01合约云南利润457(-97)元/吨,海南利润-263(+3)元/吨。当前全乳胶交割利润好于浓乳生产利润,部分浓乳厂有转做全乳计划。
2)需求方面:预计下周期轮胎样本企业产能利用率存稳中走弱可能,听闻5月下旬山东广饶地区个别轮胎企业存锅炉检修计划,对全钢胎样本企业产能利用率形成一定拖拽,半钢胎样本企业产能利用率多延续稳定,整体波动不大。
3)库存方面:截至2023年5月14日,中国天然橡胶社会库存135.9万吨,较上期下降0.19万吨,降幅0.14%。中国深色胶社会总库存为87.5万吨,较上期增幅0.79%。其中青岛现货库存环比增幅0.6%;云南库存下降3.47%;越南10#下降5.68%;NR库存小计增加9.23%。中国浅色胶社会总库存为48.39万吨,较上期下降1.78%。其中老全乳胶环比下降1.33%,3L环比下降4.91%。
核心逻辑:云南胶水产出量少,价格小涨,下游企业开工存在走弱预期,另理性关注收储轮储相关政策。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 5月19日 | 5月18日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11925 | 11925 | 0.00% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 13700 | 13700 | 0.00% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1385 | 1385 | 0.00% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10710 | 10710 | 0.00% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11400 | 11400 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10700 | 10700 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 43.4 | 43.2 | 0.46% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 39.9 | 39.8 | 0.25% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12215 | 12195 | 0.16% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9715 | 9665 | 0.52% |
备注: |
价格方面,上周五天然橡胶现货价格维稳(全乳胶11925元/吨,0/0%;20号泰标1385美元/吨,0/0%,折合人民币9744元/吨;20号泰混10710元/吨,0/0%)。原料胶水价格上涨成本面提供下方支撑,高位库存及下游全钢胎对天胶需求不旺压制天胶继续上涨动力,胶价维稳整理。
上周五进口美金胶市场报盘坚挺,标胶市场不愿低出,近期美元汇率涨势强劲,美金市场实单成交一般。进口干胶人民币市场报盘持稳,持货商近月出货积极,出现踩踏现象,价格高开低走,实单成交少量,贸易商轮仓换月为主,终端逢低刚需采购。国产胶方面:国内天胶现货市场成交价格稳中调整,盘中持货方出货积极,买盘稍好于昨日,部分贸易商低价接货,实单成交较昨日小幅增加。天然乳胶方面:天然胶乳现货市场交投氛围冷清,下游制品企业进入销售淡季,对现货需求低迷,贸易商出货存在压力,市场零星成交。
三、行情展望
预计短期收储传闻未落地之前,胶价或继续维持区间震荡。短期美元汇率涨势强劲,进口货源或随之减量,且国内外产区少量降雨仍不足以满足新胶大规模上量,中国天胶显性库存仍存继续下降预期。下游来看,轮胎内销情况改善较慢,短期企业产能利用率或小幅走低,对原材料采购情绪偏弱,橡胶未来涨幅有限,后市向上压力逐步增大。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 73.9 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 4.79% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 3.79% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 77.22% | ↗↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 67.16% | ↗↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |