早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格41泰铢/公斤，杯胶价格37.7泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润264(-235)元/吨，海南利润544(-235)元/吨。

2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.38%，环比-0.05%，同比+14.42%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为61.61%，环比-1.94%，同比+3.85%。周内半钢胎样本企业内销雪地胎逐步排产，型号多，模具更换影响整体产能释放，当前企业排产仍维持高位运行状态，月初出货较为顺畅，部分企业内销缺货现象加重。全钢胎样本企业月初整体出货表现尚可，整体库存小幅走低。

3）库存方面：截至2023年7月30日，中国天然橡胶社会库存158.9万吨，较上期下降0.0064万吨。中国深色胶社会总库存为110.4万吨，较上期下降0.32%。其中青岛现货库存环比下降0.64%；云南库存增加0.89%；越南10#增加6.07%；NR库存小计增长0.55%。中国浅色胶社会总库存为48.38万吨，较上期增加0.73%。其中老全乳胶环比下降0.87%，3L环比增加3.76%，RU库存小计增加1.8%。

核心逻辑：国内产区处于正常季节性上量阶段，原料价格维稳，下游轮胎企业存部分检修现象，中国天胶社会库存环比小幅缩减。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格下跌（全乳胶11925元/吨，-150/-1.24%；20号泰标1325美元/吨，-15/-1.12%，折合人民币9473元/吨；20号泰混10490元/吨，-80/-0.76%）。美元指数反弹，美国信用评级下调，国际宏观经济扰动国内商品市场氛围偏空，胶价下行。

昨日进口美金胶市场报盘下跌，持货商零星报盘，买盘情绪偏弱，实单成交量不多。进口干胶人民币市场报盘下跌，买盘情绪强势，持货商低价惜售，贸易商轮仓及补现货空单，终端逢低补货。天然橡胶现货市场价格下跌，卖盘出货积极性一般，盘中买盘增多，贸易商补货为主，现货仍以低价成交为主。天然胶乳现货市场交投氛围平淡，期货震荡下行，对行情存在一定拖拽，市场观望氛围浓厚，贸易商出货不畅。

三、行情展望

预计短时天然橡胶市场供需逻辑缺乏上涨支撑，仍有继续下调预期。现阶段国内外主产区原料收购价格低位，海外加工厂利润亏损状态延续，在原料缓慢提速的压力下，胶价下行预期增加。国内库存虽有去库预期，但降幅较小，终端需求缺乏改善动力，短期仍难出现大幅去库拐点。天然橡胶市场短时天气及消息面炒作淡化，宏观打压下，市场供需逻辑缺乏上涨支撑，仍有继续下调预期。

四、数据日历