早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤，杯胶价格下跌0.15泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格上涨200元/吨，制浓乳胶价格稳定。二者价差500元/吨(-200)。胶水交割到RU01合约云南利润1326(+281)元/吨，海南利润606(+81)元/吨。当前国内云南海南产区受天气影响收胶量较少。

2）需求方面：预计本周期轮胎样本企业产能利用率仍存小幅走高预期。5月初部分企业检修，本周内样本企业产能利用率处于逐步提升状态，目前多已恢复至常规水平，加之外贸订单量支撑，预计下周期多数企业延续目前开工状态，进而带动整体样本企业产能利用率继续小幅提升。

3）库存方面：截至2023年5月8日，中国天然橡胶社会库存136.1万吨，较上期增加0.12万吨，增幅0.09%。中国深色胶社会总库存为86.8万吨，较上期增幅1.44%。其中青岛现货库存环比增幅1.97%；云南库存下降7.53%；越南10#增加7.98%；NR库存小计增加2.81%。中国浅色胶社会总库存为49.3万吨，较上期下降2.21%。其中老全乳胶环比下降1.31%，3L环比下降6.63%。

核心逻辑：国内产区云南库存、浅色胶库存小幅下降，企业产能利用率逐步提升，另理性关注收储轮储相关政策。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶11975元/吨，+300/+2.57%；20号泰标1380美元/吨，+10/+0.73%，折合人民币9612元/吨；20号泰混10700元/吨，+50/+0.47%）。近期随着主产区降雨增多，割胶工作无法大规模进行，短期内原料上量缓慢，市场看多情绪渐显，推动 天胶价格上涨。

昨日进口美金胶市场报盘上扬，近期原料价格坚挺支撑胶价反弹，持货商不愿低出，市场交投活跃度一般。进口干胶人民币市场看多情绪仍存，持货商报盘上涨，买盘压价，贸易商平仓出货及轮仓换月，工厂观望情绪升温，刚需采购。国产胶方面：国内天胶现货市场成交价格上涨，盘中持货方出货积极性较好，买盘接货情绪较弱，市场整体交投冷清，工厂低价刚需采购。天然乳胶方面：期货盘面震荡走高，叠加国内新胶释放受阻，场内看涨情绪增加，持货商无低出意愿，下游制品企业少量刚需成交，浓乳成交重心小幅上行。

三、行情展望

预计短期随着收储传闻进一步发酵，橡胶或迎来更强劲涨势，但传闻落地回归基本面后谨防冲高回落风险。基本面来看，短期国内外产区降雨存增强预期，割胶工作难以大规模展开，不利于原料上量，但深色胶累库幅度持续，市场供应压力不减。需求端轮胎市场节后终端去库偏弱，成品库存提升，下游采购情绪不高，短期内橡胶收储发酵缺乏基本面支撑，持续好转预期仍弱，谨防冲高回落风险。

四、数据日历