【导语】本周期SBS主力油胶牌号出厂价格持稳，个别小油胶价格有所调整，上游供应缩量，加之低位成交有所好转，油胶压力较前期缓解，短期将支撑价格走稳。

焦点1.png

数据来源：隆众资讯

截止11月16日，李长荣一线油胶停车，古雷两线停车，同时油胶线在后期亦有停车可能，独山子现货不多，茂名亦维持低负荷生产，短期供应收紧预期对油胶市场心态有所提振，看空氛围减弱，市场倒挂报盘减少，开单户多尝试平出及小幅加价，短期行情止跌盘整。截止11月17日，福建市场F875以及1475送到价格在11500元/吨左右，古雷4452送到价格略低，在11100元/吨左右，仍有一定价差，后期若古雷停车，价差或有所收窄。

因需求有限，各牌号之间竞争愈发激烈，双十一结束，部分工厂继续做双十一尾单，以及冬鞋和雪地靴订单逐步商谈，但外销进入淡季收尾阶段，此消彼长，下游TPR鞋材样本企业开工维持在3.2成左右，多维持刚需采买，大单依旧少闻。

焦点2.png

数据来源：隆众资讯

对于鞋材行业，近两年随着订单外移、资金回转困难等因素影响，大单冬储行为已逐渐减少，适量备货为主，因此需求面难以对行情形成较大的影响，油胶价格走势还是靠成本以及供应面主导为主。

焦点3.png

数据来源：隆众资讯

近期随着出厂价格下跌，油胶理论利润也倒挂严重，目前中石化丁二烯价格高位，持稳在9600元/吨已半个多月，苯乙烯在8500-9000元/吨之间震荡，油胶理论成本在12133元/吨，理论利润在-933元/吨，达到年内新低。目前随着价格走低，市场成交增量，上游库存压力基本缓解，在成本未有较大变动之前，预计油胶出厂价格将维持稳定。

短期来看难有足够的利好支撑油胶价格反弹，李长荣虽油胶停产，但仅一周左右，下周供应将逐步恢复，且茂名石化下旬F875的负荷较上旬亦将有所提升，古雷石化油胶停产日期未定，目前仍有一定现货库存待消化，且开单户前期累积库存较多，资金周转压力下，仍以出货为主，因此综合来看，月底前油胶价格区间小幅整理为主，需密切关注古雷石化后期装置变动情况，以及12月各工厂排产情况。