早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.5泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.2泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南原料现已全部停割暂无价格。国内产区现已完全停割，预计1月底越南产区全面停割，泰国天然橡胶产区步入减产期。

2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为20.12%，环比-27.25%，同比-39.40%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为26.72%，环比-16.60%，同比-22.35%。菏泽、东营、潍坊地区多数半钢胎样本企业多集中在1月14日（小年）安排停工放假，停工企业持续发货，多数为外贸订单，发货收尾多在1月19日前后。东营、潍坊地区样本企业停工增多，上市及合资企业陆续进入收尾阶段，全钢胎样本企业产能利用率下滑。

3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年1月15日，中国天然橡胶社会库存119万吨，较上期增加3.3万吨，增幅2.87%。本周深色胶社会总库存为64.1万吨，较上周增幅4.7%。其中青岛现货库存环比增幅5.01%；云南库存增加3.05%；NR库存小幅增加5.63%。中国浅色胶社会总库存为55万吨，较上周增加0.83%。其中老全乳胶环比下降0.34%，3L环比增加2.11%。

核心逻辑：全球天然橡胶产区进入低产季，供应缩量，成本支撑较强；国内春节假期将近，下游需求近乎停滞，但市场对经济复苏预期良好，提振市场信心。假期将至，资金避险情绪升温。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶12775元/吨，-50/-0.39%；20号泰标1480美元/吨，-5/-0.34%，折合人民币10039元/吨；20号泰混11150元/吨，-30/-0.27%）。临近春节假期，下游需求清淡，现货市场交投冷清，天然橡胶价格小幅回调。

昨日进口美金胶市场交易氛围清淡，基本处于有价无市状态。进口干胶人民币报盘冷清，春节临近，现货市场交易日渐冷清，购销两淡，报价仅供参考。国产胶方面天胶现货市场成交价格下跌，盘中持货方出货积极性一般，买盘接货氛围冷淡，临近节假日市场整体成交寡淡，下游工厂基本全面放假需求低迷，实单难寻。天然乳胶方面天然胶乳市场现货较少，下游制品企业放假，贸易商陆续退市，场内少有听闻成交，价格仅供参考。

三、行情展望

春节后，国外主产区迎来割胶淡季，季节性供给收缩，节后需求恢复或出现去库预期。需求端，国内常态化管控政策全面放开，随着节后复工复产，年后在刚需补货的拉动下，房产政策对下游市场均有提振预期，终端消费在年后或出现回暖。宏观市场整体强预期支撑，随着现货市场供需改善，国内天然橡胶市场或继续震荡上行。

四、数据日历