周评

1.本周市场关注点

1）成本：中石化丁二烯价格下调，截止10月12日执行8600元/吨，苯乙烯价格持续下滑，SBS生产成本继续走低，干胶理论生产成本11740元/吨，油胶理论生产成本11726元/吨。

2）库存：SBS生产企业库存上涨，本周4.99万吨，环比+8.01%。

3）开工：本周SBS企业开工率在56.34%，环比假期前开工-7.80%。

4）需求：本周下游开工上涨，鞋材开工30.00%，道改开工39.73%。

2.本周行情分析

来源：隆众资讯

油胶：周内SBS油胶主力供价持稳，跌幅300元/吨，市场重心下滑，成交刚需。周内历经双节假期，开单户出货压力陆续累积，双节期间原油宽幅下跌，节后油胶业者对后市普遍看跌为主，开单户报盘多呈现倒挂，加之原料下调成本走低，从而拖拽主力供价下调，终端不买跌心态影响，市场成交延续弱势，部分刚需延续压价为主。截止10月12日，福建市场F875送到12100-12200元/吨左右。

干胶道改：本周国内SBS干胶道改市场主流报盘明显下滑，终端后市看跌意向加剧，成交重心下滑。假期间原油大幅下滑超出预期，空头心态蔓延，多数后市看跌预期提前倒挂，周中“两桶油”供价下调，且部分民营持续商谈大户批量价格，加之前期部分“抄底”资源流入市场，进一步压缩主流资源的加价空间，临近周末中石化丁二烯下调，成本支撑再度走弱，SBS成交压价商谈为主。截止10月12日，巴陵791-H库提12300元/吨，跌500元/吨，巴陵792E库提12200元/吨，跌400元/吨。

3.市场影响因素分析

1） 供应：下周来看，国内多数供方装置变动有限，仅部分民营装置计划启动一线生产，但由于惠州李长荣部分产线预计生产出口定制牌号，内销资源或有一定减量；预计下周产能利用率在57%左右。

2） 原料：短期国内丁二烯市场供应暂无明显紧缺迹象，且市场气氛略显僵持，但外盘价格坚挺支撑，且主力下游合成橡胶利润良好，需求面有一定支撑，受此影响，预计短期国内丁二烯行情小幅试探性推高，等待成交跟进。

3） 需求：10月中旬左右，国内道改开工预计保持一个相对高位，主要是进入四季度后，华北及东北等多个区域地区均进入工程收尾阶段，原料集中消耗需求或有一定增加，而其他地区表现或者一般；但需求对市场尚有一定支撑。

4.下周市场预测

下周期来看，多重关联因素影响仍在，宏观原油的震荡节点预期在85-90美元/桶徘徊，而丁二烯及苯乙烯高位回调后，成本对于SBS仍有支撑，但本月的检修隐形支撑尚未发力，需求面面对相对旺季的收尾亦存看空预期，隆众资讯预计，多空博弈下周国内SBS主流供价或者稳定，但其他牌号不排除存大户商谈，市场偏弱震荡为主。

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