早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格43.8泰铢/公斤，杯胶价格上涨39.55泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格上涨200元/吨，制浓乳胶价格上涨200元/吨。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格上涨100元/吨，制浓乳胶价格上涨100元/吨，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润-156(-75)元/吨，海南利润-476(-275)元/吨。

2）需求方面：下游轮胎据了解，外贸订单量支撑，加之内销部分规格缺货仍存，目前全钢胎企业产能利用率维持高位，供应方面相对平稳。月初部分企业给予市场一定政策支持，在1-3%不等，多与任务量挂钩，整出货表现尚可。市场方面，工程基建等开工不足，物流运输等各地区存一定差异化，终端零售走货缓慢，加之市场压款严重，现金流受限，囤货意愿弱化，目前多数缺货补齐为主，各层级保证相对合理现金流，但部分代理商为完成任务量，库存压力不减，销售压力增强，为刺激下游拿货，部分品牌代理商让利促销，幅度大于厂家让利政策。

3）库存方面：据隆众资讯统计，截至2023年6月4日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量91.9万吨，较上期增加0.04万吨，环比增幅0.05%。保税区库存环比增加0.53%至13.46万吨，一般贸易库存环比增加0.04%至78.44万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率下降2.05个百分点；出库率下降1.76个百分点；一般贸易仓库入库率下降0.59个百分点，出库率增加1.28个百分点。

核心逻辑：国内产区胶水逐步开始上量，下游企业供应相对平稳，美元汇率强势，场内当理性观望为主。

二、价格表单

价格方面，昨日天然橡胶现货价格下跌（全乳胶11675元/吨，-150/-1.27%；20号泰标1365美元/吨，-15/-1.09%，折合人民币9678元/吨；20号泰混10550元/吨，-70/-0.66%）。供应端持续上量，需求端尚未出现明显好转，库存仍处高位，宏观利好消化基本面弱势拖拽天胶涨后回落。

昨日进口美金胶市场报盘下跌，美元汇率强势上行，美金市场交投活跃度一般，买盘情绪不高，工厂多刚需补货为主，操作谨慎。进口干胶人民币市场报盘下跌，买卖盘相对均衡，以贸易商轮仓换月及套利盘加仓为主，少量平仓，工厂询盘不多，维持刚需采购。国产胶方面：国内天胶现货市场成交价格下跌，持货贸易商报盘积极，买盘询盘较昨日有所增加，交投氛围好转，低价接货意愿增多，实单成交小幅增多。天然乳胶方面：天然胶乳现货市场成交重心窄幅上探，现阶段市场供需相对平稳，新胶上量偏缓，持货商惜售心态较强。

三、行情展望

预计短期天然橡胶市场继续维持低位震荡。国内外产区处于新胶增量初期，原料价格短时波动不大，工厂利润不断受到挤压，胶价下行空间有限。目前供需结构暂未出现实质性改善，胶价低迷伴随需求不振，市场缺乏上行驱动，预计短期未见利好仍显弱势。

四、数据日历