1. 今日关注点
1）供应方面：今日泰国原料胶水价格下跌0.3泰铢/公斤，杯胶价格下跌1.6泰铢/公斤。云南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格均稳定。二者价差0元/吨(0)。海南胶水制全乳价格下跌100元/吨，制浓乳胶价格下跌100元/吨，二者价差0元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润353(+32)元/吨，海南利润733(+132)元/吨。
2）需求方面：本周中国半钢胎样本企业产能利用率为78.30%，环比-0.05%，同比+12.47%。本周中国全钢胎样本企业产能利用率为63.64%，环比-1.29%，同比+4.85%。半钢胎企业外贸雪地胎订单正常排产，部分企业已少量生产内销雪地胎。全钢胎企业内销出货压力增加，整体库存缓慢提升。
3）库存方面：截至2023年7月16日，中国天然橡胶社会库存159.60万吨，较上期增加0.47万吨，增幅0.30%。中国深色胶社会总库存为111.66万吨，较上期增加0.27%。其中青岛现货库存环比增加0.54%；云南库存下降3.08%；越南10#缩减4.32%；NR库存小计增加2.54%。中国浅色胶社会总库存为47.94万吨，较上期增加0.36%。其中老全乳胶环比下降0.96%，3L环比基本持平，RU库存小计增加2.21%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
价格方面，今日天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶12125元/吨，+100/+0.83%；20号泰标1325美元/吨，+5/+0.38%，折合人民币9469元/吨；20号泰混10450元/吨，+10/+0.1%）天胶价格跌后正常回调，市场氛围小幅好转。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 7月20日 | 7月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF（中国全乳胶）：上海 | 12125 | 12025 | +100 | +0.83% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5（中国5号标胶）：昆明 | 10500 | 10450 | +50 | +0.48% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10（中国10号标胶）：昆明 | 10250 | 10250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710：昆明 | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20（20号轮胎专用胶）：昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L（越南3L）：上海 | 11250 | 11200 | +50 | +0.45% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3（泰国三号烟片）：上海 | 13800 | 13700 | +100 | +0.73% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1530 | 1530 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1340 | 1330 | +10 | +0.75% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1315 | 1310 | +5 | +0.38% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1290 | 1285 | +5 | +0.39% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1340 | 1330 | +10 | +0.75% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1315 | 1310 | +5 | +0.38% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L（散装） | 1370 | 1365 | +5 | +0.37% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10（散装） | 1260 | 1240 | +20 | +1.61% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3（泰国三号烟片） | 1510 | 1500 | +10 | +0.67% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20（泰国20号标胶） | 1325 | 1320 | +5 | +0.38% | 美元/吨 | |
SMR20（马来20号标胶） | 1325 | 1320 | +5 | +0.38% | 美元/吨 | ||
SIR20（印尼20号标胶） | 1315 | 1305 | +10 | +0.77% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 1290 | 1285 | +5 | +0.39% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 1280 | 1275 | +5 | +0.39% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX（泰国20号混合标胶） | 10450 | 10440 | +10 | +0.10% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX（马来20号混合标胶） | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 7月20日 | 7月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12260 | 12200 | +60 | +0.49% | 元/吨 | |
RU01 | 13160 | 13135 | +25 | +0.19% | 元/吨 | ||
RU05 | 13130 | 13120 | +10 | +0.08% | 元/吨 | ||
RU09 | 12260 | 12200 | +60 | +0.49% | 元/吨 | ||
RU11 | 12185 | 12140 | +45 | +0.37% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9380 | 9340 | +40 | +0.43% | 元/吨 | |
NR主连（美金折算参考价） | 1313 | 1307 | +6 | +0.46% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 203.3 | 200.6 | +2.7 | +1.35% | 日元/公斤 | |
数据来源：隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘上涨，持货商出货一般，买盘情绪偏淡，工厂刚需采购。今日进口干胶人民币市场报盘小幅上涨，整体交投氛围一般，买盘压价，工厂谨慎补货。
今日天然橡胶现货市场价格小幅上涨，现货市场观望情绪仍存，买盘多低价还盘，实单成交价格小幅买低，下游工厂刚需接货。
国内天然胶乳现货市场交易平淡。下游制品企业对原料维持随用随采，港口现货流通相对宽松，贸易商出货节奏缓慢，对行情缺乏信心。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 7月20日 | 7月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯：山东 | 7100 | 7025 | +75 | +1.07% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502：山东 | 11750 | 11750 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁：山东 | 10600 | 10700 | -100 | -0.93% | 元/吨 | ||
（1）短期原料丁二烯及苯乙烯行情相对坚挺，成本面或给予丁苯业者部分心态支撑。目前国内丁苯橡胶供应暂无增量，商家销售压力不大，供应面存底部支撑。而相关胶种天胶现货行情仍显承压，宽幅价差下，下游对丁苯胶需求有限，采购亦维持刚需，需求面跟进不佳。综上，在市场部分民营及前期低价货源拖拽下，预计下周期丁苯市场延续弱势震荡，建议关注供方价格及下游买盘情况指引。
（2）今日，国内 顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格仍有走低，国营品牌价格普遍倒挂，北方民营资源低出拖拽下，价格重心小幅走低，下游入市刚需采购，成交听闻有限。
5. 后市预测
预计短时天然橡胶市场供应压力拖拽下，胶价或维持低位震荡。国内外产区陆续进入新胶提量阶段，原料价格回落预期偏强，海外进口货源季节性增量，中国天胶总库存仍攀高不下，对胶价存在抑制。终端市场夏季行情淡稳，内销出货缓慢，对原材料逢低采购，难以明显提振胶价。当前胶价已接近成本线，下调空间不足，若无明显利好消息指引下，天然橡胶市场或维持低位震荡。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 7月20日 | 7月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 44.85 | 无价格 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 46.5 | 46.5 | 0 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 42.2 | 42.5 | -0.3 | -0.71% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 38.05 | 39.65 | -1.6 | -4.04% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 无价格 | 515 | -- | -- | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水（进浓乳厂） | 10500 | 10600 | -100 | -0.94% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10500 | 10600 | -100 | -0.94% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水（进浓乳厂） | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水（进干胶厂） | 10700 | 10700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 9600 | 9600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片） | 1538 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | 1398 | 1434 | -36 | -2.51% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -- | 1343 | -- | -- | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 11700 | 11700 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 11500 | 11600 | -100 | -0.86% | 元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF（中国全乳胶）：云南 | 12807 | 12814 | -7 | -0.05% | 元/吨 | |
SCRWF（中国全乳胶）：海南 | 12427 | 12534 | -107 | -0.85% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片） | -28 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶） | -73 | -114 | +41 | +35.96% | 美元/吨 | ||
SMR20（马来20号标胶） | -- | -23 | -- | -- | 美元/吨 | ||
TSR9710：昆明 | 300 | 300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 7月20日 | 7月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 30 | 15 | +15 | +100.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 870 | 920 | -50 | -5.43% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -900 | -935 | +35 | +3.74% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -135 | -175 | +40 | +22.86% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1540 | 1500 | +40 | +2.67% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -1810 | -1760 | -50 | -2.84% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力（美金折算价） | 12 | 13 | -1 | -7.69% | 美元/吨 | ||
STR20（人民币折算价）-NR主力 | 89 | 96 | -7 | -7.29% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1675 | 1585 | +90 | +5.68% | 元/吨 | ||
泰混：人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -98 | -70 | -28 | -40.00% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 0 | 0 | 0 | -- | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 10 | 15 | -5 | -33.33% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -1300 | -1310 | +10 | +0.76% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -150 | -260 | +110 | +42.31% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 7月20日 | 7月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1466 | 7.1486 | -0.0020 | -0.03% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.2123 | 0.2107 | +0.0016 | +0.76% | 元 | ||
美元兑马币 | 无价格 | 4.5395 | -- | -- | 林吉特 | ||
来源：隆众资讯
