1、泰国东北部产区进入减产期 南部主产区产出放量
数据来源：隆众资讯
1月上旬，泰国东北部天然橡胶主产区进入落叶期，原料产出减量。泰国南部降雨减少，进入季节性旺产季，原料产出增加，但阶段性降雨对泰国南部产区割胶工作仍然有扰动。截至1月10日，泰国合艾胶水收购价格43.8泰铢/公斤，较12月底上涨0.5泰铢/公斤，涨幅1.15%；杯胶收购价格39.25泰铢/公斤，较12月底上涨0.35泰铢/公斤，涨幅0.90%。随着泰铢走强，当地橡胶加工厂出货成本增加，叠加库存高位，对原料采购意愿不高，短期囤积原料的意图有限，生产积极性偏淡。预计1月底泰国东北部将迎来停割期，南部产区处于旺产季。
2、马来西亚天然橡胶主产区降雨减少 对割胶工作的影响减弱
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马来西亚天然橡胶主产区进入季节性旺产季，产区降雨较少，对割胶工作的影响减淡，原料产出增加。但近年来，马来西亚发展棕榈业，天然橡胶产量下滑明显，更多依赖进口，对全球天然橡胶供应的影响明显转弱。马来西亚是全球天然胶乳手套生产大国，对浓乳的需求量较大，随着疫情常态化，手套工厂开工减弱，天然胶乳需求有所下降，自泰国进口的天然胶乳减少。
3、需求低迷 橡胶加工厂出货不旺 抑制印尼天然橡胶主产区割胶工作的开展
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印度尼西亚天然橡胶主产区无明显的旺产季。赤道以北的棉兰一带进入旺产季，赤道以南的巨港一带正值开割初期，最近一个月产区降雨不多，理论上利好割胶工作的开展，但印尼天然橡胶以出口国际市场为主，国际市场需求偏弱，印标出口国际市场的数量下滑，橡胶加工厂生产积极性受抑制。另外，天然橡胶市场行情长期低迷，导致更多胶农转而从事棕榈行业，天然橡胶胶工减少，同样影响割胶工作的开展。
4、越南天然橡胶产区步入减产期 原料产出缩量
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12月下旬越南天然橡胶主产区开始进入减产期，1月上旬减产约3成，本周开始产量下降速度加快，产区雨水增加，气温下降，橡胶树树叶变黄速度加快，割胶工作的开展受限。橡胶加工厂有囤积原料的需求，对原料收购价格构成一定支撑，成本端支撑天然橡胶行情。年初天然胶乳利润较高，更多胶水流入浓乳工厂，3L胶产量受损，目前工厂3L胶库存压力不大，并不急于出货。柬埔寨等外来原料供应充裕，10#胶存在生产利润，工厂出货意愿较好。中国临近春节假期，下游工厂节前备货陆续完成，市场买盘情绪转淡，橡胶加工厂出货不旺，操盘情绪不高。预计中国春节假期前后，越南产区将全面停割。
综上，东南亚天然橡胶主产区逐渐向减产期过渡，产区供应压力转弱，橡胶加工厂存在囤积原料的需求，原料收购价格预计坚挺，成本端对天然橡胶市场行情存在支撑。然中国国内市场现货库存居高，且随着春节假期的临近，下游备货基本完成，刚需边际转弱，市场趋于有价无市，春节前行情预计淡稳震荡运行。
