早间提示

一、关注点

1、本周中国半钢胎样本企业开工率为65.96%，环比-1.16%，同比-4.10%。中国半钢胎样本企业开工率小幅走低，部分山东地区样本企业“五一”假期存检修计划，个别企业提前进入放假前的准备工作，开工略有走低，对样本企业整体开工形成一定拖拽。

2、云南产区，昨日西双版纳天气较好，胶农正常割胶，目前版纳基本达到全面开割水平。近几日版纳有大风天气，部分区域出现胶树刮断现象，但占比较小，对产量影响微小。原料胶水进浓乳厂价格11950元/吨（-50），进干胶厂价格持稳，胶块价格持稳。

3、泰国产区，近期整体降雨不多，局部小雨，对割胶作业影响较小，依旧处于低产期，但是东北部已经陆续试割，昨日原料胶水价格62.2泰铢/公斤（持稳），杯胶价格46.2泰铢/公斤（-0.3）。

核心逻辑：宏观冲击减弱

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格小幅下跌（全乳胶12375元/吨，-50/-0.4%；20号泰标1640美元/吨，-20/-1.2%，折合人民币10763元/吨；20号泰混12350元/吨，-100/-0.8%）。公共卫生事件防控政策暂未调整情况下，国内终端需求疲软情况暂时难改，本周轮胎开工环比下滑，且“五一”假期临近，弱需求对胶价形成小幅压制。

交投方面，人民币干胶市场，贸易商报盘出货积极性一般，场内报盘混乱，卖盘价格跟实盘价格价差较小，整体交投平平；美金内盘贸易商报盘氛围冷清，商家观望谨慎。国产胶方面盘中持货方出货积极性好，买盘接货氛围一般，实单少，市场主流成交延续昨日平淡，价格仅供参考。天然胶乳方面，敞口现货不多，市场交易气氛惨淡，公共卫生事件影响并未消散，货物运输不畅，下游制品企业生产积极性不高拖拽成交节奏。

三、行情展望

短期宏观冲击减弱，存在向上修复可能，仍需关注宏观扰动；宏观冲击减弱，空头继续打压动力不足，多头恐慌性降温，市场心态暂时性趋稳，谨慎观望心态抬升，短期走势回归基本面逻辑，但是仍需持续关注宏观动态对市场心态扰动。公共卫生事件影响存在减弱预期，时间节点和幅度存在不确定性，4月份中国天胶进口存在环比缩减预期，青岛天然橡胶库存止涨小幅去化等带来的利好刺激将对胶价形成小幅向上修复动力，但是整体欠缺强驱动背景下，快速大幅上涨难度较大，仍需时间等待。

四、数据日历