【导语】在经历了一季度的持续上涨后，4月上旬，油胶市场价格高位回落，虽然4月份油胶产量依然低位，但下游鞋材需求受国内公共卫生事件影响较大，上半年难有大幅提升预期，导致市场高价缺乏支撑，以及原料丁二烯宽幅下跌，持续拖拽市场心态，导致油胶成交重心逐渐下移。
图1 2020-2022年SBS油胶市场价格走势图
数据来源：隆众资讯
截止4月14日，福建市场F875送到价在14200元/吨，环比变动不大，主要是因为茂名石化油胶减量明显，福建市场货源不多，且部分地区受到公共卫生事件影响，货源流转受限，因此市场报盘以及成交均不多，价格变动有限，但广东地区报盘回落明显，前期业者看涨惜售，报盘溢价偏高，部分超过千元每吨，但需求难以跟进，以及其他牌号报价偏低，因此拖拽业者报盘逐步下滑至合理价位，报盘小幅加价为主，但成交仍不理想。华东地区情况更差于华南，江浙沪地区公共卫生事件影响较大，尤其是物流运输，导致整个鞋材产业链开工受限，油胶虽然货源不多，但成交难度加剧，部分牌号已然出现倒挂报盘，且幅度持续加深。
图2 2021-2022年下游TPR鞋材开工走势图
数据来源：隆众资讯
截止4月14日，据隆众资讯下游TPR鞋材样本数据显示，周度开工在29.38%，环比-0.62%，同比-21.62%，远不及去年同期。因此，虽然油胶供应量持续减少，但需求疲软，难以支撑价格高位，加之原料丁二烯持续下行，对市场心态拖拽明显。
图3 2021-2022年中石化丁二烯及江阴出罐价格走势图
数据来源：隆众资讯
如图3所示，近期原料丁二烯走势快速下滑，主要是国内供应量增加但需求不足导致，中石化丁二烯4个工作日内连续三次下调出厂价格，累计跌幅1100元/吨至9900元/吨，丁二烯宽幅下调对油胶市场拖拽作用较大，空头消息叠加，致使部分业者心态看空，报盘走低。
短期来看，因原油价格高位震荡，导致国内炼油厂成本依旧偏高，加之油胶各供方暂无明显出货压力，因此支撑出厂价格稳定，但市场延续弱势，下游开工难有好转，导致出货压力持续累积，报盘重心将延续稳中下移，持续关注成交及后市供需变动。
