茂名石化,苯乙烯,库存
图1 2021-2022年中国进出口对比
数据来源：隆众资讯
2022年1-6月份中国苯乙烯进口量为55.48万吨，同比下降28.25万吨，降幅32.59%。由于国内苯乙烯产能大幅扩增，导致产能过剩较为明显，对国内苯乙烯价格起到一定的压制作用。另外，2022年上半年国外苯乙烯装置检修较多，且在原油价格大幅上涨的情况下，国外苯乙烯生产成本也有所增加，国外苯乙烯装置整体开工率较低。低开工和较多的装置检修导致国外苯乙烯货源紧缺，从而使得内外盘价格倒挂明显，除了一定量的合约进口外，很难看到有多余的进口贸易货源。国产货源的增量和长期的内外盘倒挂，导致了2022年1-6月份苯乙烯进口量进一步缩水。
2022年1-6月份中国苯乙烯出口量为42.12万吨，同比上涨20.18万吨，增幅91.99%。由于2022年上半年国外苯乙烯装置检修较多，加之原油高成本制约下多数国外苯乙烯装置开工不高，导致了国外苯乙烯货源紧缺，并且国外苯乙烯价格远高于中国苯乙烯价格。作为全球苯乙烯价格洼地，中国的苯乙烯成为国外苯乙烯缺口补充的主要来源地，因此导致2022年上半年中国苯乙烯出口量的明显增长。
图2 亚洲-美国地区美金价差走势
数据来源：隆众资讯
图3 亚洲-欧洲地区美金价差走势
数据来源：隆众资讯
目前，随着国外苯乙烯供应恢复，且国外芳烃价格也有明显走弱，导致国外苯乙烯价格持续下降，CFR中国与国外各地区价差有明显缩水，当前的价差水平虽然可以勉强覆盖运费，但已经没有了贸易利润空间，且国外目前也并没有明显的缺货状态，因此很难在形成上半年的出口形势，预计下半年或许仍有出口成交，但出口量基本在2万吨/月以内。另外，随着国内人民币价格和CFR中国的美金价格之间价差的缩小，目前基本处于平水状态，8月份开始国内苯乙烯进口量有小幅恢复的可能，预计大概平均在10万吨/月左右。
