早间提示

一、关注点

1、国内海南原料胶水进浓乳厂价格周内累计大跌4300元/吨，国内原料供应偏紧性支撑转为拖累。进入6月份之后国内外产区降雨较5月份明显减少，全球新胶逐渐入市对胶价压力增加。

2、轮胎厂高成品库存压力下“逢节必过”，“端午节”假期拖累本周开工环比大幅下跌。全钢胎样本企业开工率为46.72%（环比-11.14%，同比-19.37%）；半钢胎样本企业开工率为50.95%（环比-11.07%，同比-6.57%）。。国内疫情影响减弱和国内稳经济政策背景下，利于需求恢复。

3、截至2022年06月05日，中国天然橡胶社会库存104.87万吨，较上期（05月29日）缩减1.62万吨，环比跌幅1.52%，重回小幅回落走势，较去年同期缩减11.9万吨，同比跌幅10.19% ，跌幅继续收窄。

核心逻辑：宏观政策利好

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶13175元/吨，+150/1.15%；20号泰标1750美元/吨，+10/+0.57%，折合人民币11692元/吨；20号泰混12900元/吨，+50/+0.39%）。国际 原油价格大涨带动大宗商品乐观气氛，国内稳经济背景下终端需求恢复预期依旧较高，合成胶价格连续大涨，叠加近期天然橡胶美金胶惜售，支撑 天然橡胶价格昨日小幅上涨。

交投方面，人民币干胶市场，贸易商报盘氛围一般，场内观望情绪仍存，询盘采购积极性平稳，大多为轮仓换月交投为主。美金内盘贸易商报盘活跃度尚可，现货市场报价较上一交易日小幅整理为主，下游工厂少量买货。国产胶昨日胶价上涨为主，盘中贸易商报盘积极性好，买盘采购氛围一般，成交一般，较昨日有所增加。宁波地区现货偏紧，上海地区可提货。天然胶乳方面国内天然胶乳现货紧俏，但贸易商意图获利了结，落袋为安，下游制品企业需求惨淡，市场交易较为冷清，价格存在议价空间，实单商谈。

三、行情展望

预计天然橡胶短期续涨后存在回调可能；国际原油价格涨势良好，国内稳经济刺激下复苏预期持续存在，合成胶价格连续大涨，叠加进口量低位，进口美金胶惜售，预计天然橡胶短期仍有小幅续涨空间，但是随着新胶入市不断增加，下游实际采购需求改善有限，人民币胶种成交依旧不温不火，叠加美联储加息预期，预计天胶短期续涨后存在回调可能。

四、数据日历