早间提示

一、关注点

1、国内外主产区陆续开割和上量，趋势性增产明确，对胶价中长期影响持续存在但是短期扰动较小。海南全面开割时间延迟至6月中上旬，原料胶水紧张抢夺云南原料。云南原料快速上量但是浓乳厂对干胶厂挤压严重，全乳胶产量低于市场前期预期。

2、预计本周期（20220520-0526）中国轮胎样本企业开工率环比将微幅提升。本周期内多数轮胎样本企业开工运行平稳，“端午节”前适当储备成品库存；另外上周个别安排检修的工厂复工，带动本周期样本企业开工率微幅提升。

3、2022年5月20日-5月26日趋势调研中“看多”、“看空”、“看稳”的占比分别为57.14%、14.29%、28.57%，看多优势大幅扩大，产业内外看多预期相对一致。

核心逻辑：宏观和基本面缺乏较强驱动力

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格小幅上涨（全乳胶12925元/吨，持稳；20号泰标1680美元/吨，+10/0.9%，折合人民币11180元/吨；20号泰混12700元/吨，+50/+0.4%）。国内宏观方面释放一定利好刺激可能，国内原料胶水偏紧情况持续发酵，海南胶水进浓乳厂价格上调等支撑昨日 天然橡胶价格小幅上涨。

交投方面，人民币干胶市场，贸易商报盘积极性较为活跃，场内询盘采购氛围有所升温，整体交投平稳；美金内盘贸易商报盘积极性尚可，商家采购积极性平稳，场内交投一般。国产胶盘中贸易商报盘积极性尚可，买盘采购氛围淡，成交一般与昨日无异，上海地区部分仓库可提货，手续繁重消杀环节多。国内天然胶乳现货流通紧俏，成交仅以刚需小单为主，不具备主流参考意义；市场预期6月份越南浓乳到港量增加，海南浓乳逐渐上量，或冲击市场，远月船货交易一般。

三、行情展望

多空驱动不强，短期维持震荡格局，进入6月中旬之后略显悲观；近几个交易日连续向上试探失败，宏观和基本面缺乏较强驱动多头拉高意愿不强，整体节奏仍掌握在空头手中，短期仍有小幅回落可能。近期持续多雨，国内原料和浓乳供应偏紧，全乳胶产量持续受到挤压，下游轮胎开工尚能维持，短期回落后仍有小幅反弹可能，综合来看，破除震荡格局走势难度较大。进入6月中旬之后随着供需矛盾激化预期落地，悲观预期略有走强可能。宏观不确定性依旧较强，需要持续关注。

四、数据日历