早间提示

一、关注点

1）供应方面：昨日泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤，杯胶价格稳定。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南制浓乳价格与制干胶价格均下跌200元/吨，二者价差300元/吨（0）。胶水交割到RU01合约海南利润1027元/吨（-47），大部分海南产区现已停割，预计12月底完全停割。

2）需求方面：预计本周期（20221216-1222）轮胎样本企业开工率窄幅波动为主。本月多数轮胎企业为准备节前成品库存，开工或将继续平稳运行，各企业将根据库存储备进度，适度调整开工，整体开工难有明显变化。

3）库存方面：截至2022年12月18日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量43.93万吨，较上期增加1.35万吨，环比增幅3.17%。保税区库存环比上周小幅增加3.23%，一般贸易库存环比上周增加3.16%，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率6百分点；出库率3.33百分点；一般贸易仓库入库率8.44个百分点，出库率4.98个百分点。上周青岛一般贸易库存量延续增加趋势，继续累库为主，近期随着进口货源继续保持增长趋势，本周趋势继续呈现增加，幅度在0.6-1万吨。

核心逻辑：供应端原料价格稳中探涨，海南产区预计12月底完全停割；公共卫生事件反复，经济活动受限。

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格下跌（全乳胶12325元/吨，-200/-1.6%；20号泰标1405美元/吨，-15/-1.06%，折合人民币9910元/吨；20号泰混10950元/吨，-150/-1.35%）。 天然橡胶价格下跌，全球主要央行进一步加息，市场对全球经济衰退担忧加剧，国内商品市场价格下行，国内公共卫生事件反复，限制经济活动运行，天胶基本面未发生明显改变下，受宏观影响，胶价下跌。

进口美金胶市场需求低迷报盘下跌，持货商出货意愿一般，终端工厂询盘买盘较少，少量贸易商轮仓远月。进口干胶人民币市场报盘下跌，持货商观望出货，买盘压价明显，贸易商少量补近月，轮仓远月为主，工厂端询盘买货寡淡。国产胶方面天胶现货市场成交价格下跌，盘中持货方出货积极性有所下降，低价出货意愿低，买盘较弱，市场观望心态加重，整体交投气氛较为冷情，下游保持刚需，多为贸易商接货。天然乳胶方面天然胶乳现货市场交易气氛偏淡，因外盘船货价格居高支撑，国内持货商调涨报盘，高价走货不易，成交一般。

三、行情展望

预计短时天然橡胶市场下跌空间有限。宏观面前期利好有所消化，全球主要央行仍有加息动作，国内公共卫生事件反复，市场对经济及下游需求担忧加剧，基本面来看，原料价格持续上涨短期内成本端存一定支撑，但下游轮胎企业走货缓慢压制开工，天胶市场多空博弈下，继续下跌空间有限，或维持宽幅震荡。

四、数据日历