早间提示

一、关注点

1、海南全面开割时间延迟至6月中上旬，预计全面上量时间在6月下旬，下游工厂对高位浓乳成品价格抵触情绪高涨，浓乳厂原料胶水收购价格下调2300元/吨以给出下调浓乳成品价格的空间。随着近期期货价格上涨，云南全乳胶厂原料胶水价格上涨350元/吨。

2、截至2022年06月05日，青岛天然橡胶样本一般贸易仓库预计出入库量小幅调整，部分主流仓库入库量存在微幅减少，出库量存在微幅增加，波动幅度普遍较小，综合来看，预计上周青岛地区天然橡胶一般贸易库存小幅去库，可持续性仍需观察。

3、2022年5月27日-6月2日趋势调研中“看多”、“看空”、“看稳”的占比分别为66.67%、10.42%、22.92%，看多优势继续大幅扩大，产业内外看多预期相对一致。

核心逻辑：短暂性宏观政策利好有所兑现

二、价格表单

价格方面，昨日 天然橡胶现货价格小幅调整（全乳胶13125元/吨，持稳；20号泰标1740美元/吨，持稳，折合人民币11604元/吨；20号泰混12900元/吨，持稳）。国内经济环境不断回暖，终端需求存在恢复预期，与海南原料胶水进浓乳厂价格大幅下跌之间博弈，。

交投方面，人民币干胶市场贸易商报盘氛围尚可，场内询盘采购较为活跃，整体交投平稳；美金内盘贸易商报盘积极性维持活跃，商家现货和近月采购为主，场内交投稳定。国产胶盘中贸易商报盘积极性好，买盘采购氛围一般，成交一般，宁波地区现货偏紧，上海地区可提货。天然胶乳方面，海南原料价格宽幅走跌，拖拽市场心态，国内现货报盘略微松动，下游制品企业需求惨淡，成交较为低迷。

三、行情展望

预计天然橡胶短期续涨空间不足，回落风险增加；短暂性宏观政策利好有所兑现， 天胶价格续涨动力不足，海南原料胶水进浓乳厂价格大跌2300元/吨，国内原料前期偏紧对胶价支撑转为拖累，国内外新胶入市预期大幅增加，下游轮胎开工率受端午假期影响存在下滑，高成品库存压力本身压制对天然橡胶需求，预计天然橡胶短期回落风险增加。宏观政策和经济恢复依旧对中长期存在一定利好支撑，但是短期支撑减弱。

四、数据日历