一、关注点
1)供应方面::昨日泰国原料胶水价格与杯胶价格均稳定。云南原料胶水制浓乳价格下跌100元/吨,制干胶价格下跌150元/吨,二者价差500元/吨(+50)。海南胶水制全乳价格与制浓乳胶价格持稳,二者价差200元/吨(0)。胶水交割到RU01合约云南利润290元/吨(+155),海南利润-210元/吨(+5)。
2)需求方面:隆众资讯11月23日报道:预计本周期(20221118-1124)中国轮胎样本企业开工率小幅波动为主。周内多数轮胎企业开工平稳运行,个别企业根据自身出货及成品库存情况小幅调整开工,整体样本企业开工率难有明显变化。
3)库存方面:截至2022年11月20日,中国天然橡胶社会库存98.48万吨,较上期增加2.55万吨,增幅2.66%。同比下降2.87万吨,降幅2.83%。本周深色胶社会总库存为51.3万吨,较上周增幅3.24%,同比降幅9.04%。继续呈现累库阶段。中国浅色胶社会总库存为47.17万吨,较上周增加2.04%。同比增加4.98%。
核心逻辑:海外天然橡胶供应增加,国内替代指标陆续进入,下游需求前景堪忧,令市场信心不足。但产区原料价格坚挺,成本端对行情存在支撑。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 11月22日 | 11月23日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12125 | 12175 | +0.41% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14300 | 14350 | +0.35% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1340 | 1340 | 0.00% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10800 | 10730 | -0.65% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11500 | 11500 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10600 | 10600 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 44.1 | 44.1 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 37.5 | 37.5 | 0.00% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12785 | 12790 | +0.04% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9525 | 9550 | +0.26% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶12175元/吨,+50/+0.41%;20号泰标1340美元/吨,0/0%,折合人民币9552元/吨;20号泰混10730元/吨,-70/-0.65%)。天然橡胶价稳中小幅上调,宏观预期有所好转,原料收购价格坚挺,全乳胶减产交割逻辑下天胶价格高位盘整。
昨日进口美金胶市场报盘窄幅下调,持货商出货尚可,工厂端补货积极性一般,部分贸易商轮仓换货为主。进口干胶人民币市场报盘下调整理,市场交投氛围略活跃,持货商报盘积极性提高,询盘买盘略有增加,贸易商抛近月轮仓远月一采一销或单边交易。国产胶方面天胶现货市场成交价格稳中上涨,持货方出货积极性较好,买盘接货氛围一般,实单成交较少,下游工厂接货意愿低。天乳胶方面天然胶乳下游制品企业原料刚需平淡,场内部分套利盘平仓,港口现货流通量减少,交易价格较为坚挺,但成交节奏缓慢,气氛冷淡。
三、行情展望
预计短期天然橡胶价格上行趋缓,震荡为主。目前东南亚主产区处于季节性增量阶段,本月底国内云南产区陆续停割,但替代指标进入后国内橡胶供应仍维持较高水平,前期停工的山东等地轮胎厂虽基本恢复正常,对整体下游需求提振有限,基本面情况仍显弱势,但宏观氛围有所回暖,下游需求预期好转,当前市场心态增强,多空博弈之下短期天胶市场上行趋缓,受制于现货跟涨力度较弱,震荡盘整为主。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 38.64 | 39.30 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 6.19% | 6.65% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.93% | 5.13% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 67.70% | ↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 63.15% | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |