摘要：
茂名石化,苯乙烯,库存
导语：在当前疫情持续的影响下，物流运输已经出现了较为严重的滞缓表现，导致苯乙烯主要下游工厂的成品库存增加，并且降低自身的开工率来缓解压力，从而减少了对苯乙烯的需求量，最终削弱了本就不乐观的苯乙烯基本面。
图1 中国苯乙烯主体下游消费量周数据走势
数据来源：隆众资讯
图1来看，本周苯乙烯三大下游的消费量在16.7万吨，较上周增加0.51万吨。虽然主体下游消费量稍有抬头，但需求量仍显的较少，而且4月至今两周的时间，三大下游平均消费量仅在16.45万吨，除了在春节期间三大下游需求量降至12-13万吨之间，一季度其他周度需求量均在18万吨以上。据统计，一季度三大下游周度平均消费量在18.51万吨。从数据上来看，4月份下游需求已经出现了非常明显的削弱。另外，未来两周除了ABS工厂的例行检修结束能带来需求增加外，EPS和PS的工厂需求基本面强呈稳定状态，未来量三大下游需增加幅度有限。
图2 中国苯乙烯产量周数据趋势
数据来源：隆众资讯
图2来看，本周国内苯乙烯产量24.59万吨，较上周下降1.79万吨，主因在于浙石化检修和辽宁宝来减负荷生产的影响。但是即便如此，4月份苯乙烯周度平均产量在25.49万吨，而一季度国内苯乙烯平均产量在26.46万吨。在下周末，浙石化苯乙烯装置有计划重新启动，因此若无大型装置突发检修的情况下，未来两周的苯乙烯产量对比本周将会有所增加，周度平均增量大概在1万吨左右。
综合看，虽然4月份苯乙烯和三大下游需求量都有损失，但相对来说苯乙烯产量的降幅，比三大下游需求的降幅要少的多，这也导致4月份目前现货供需疲弱的主要表现，并且在未来两周很难有明显恢复。当下市场更多在关注国内疫情变化情况，期待疫情的好转能够恢复正常的物流运输，使得苯乙烯供需局面快速恢复。
