一、关注点
1、2022年5月天然橡胶进口初值为35.5万吨(预估值37.78万吨),环比缩减16.84%,同比增加2.39%,环比大跌和同比小涨基本符合市场预期,1-5月累计进口231.71万吨,累计同比增加5.36% ,等待月底进口量终值。预计6月份存在小幅增加可能,但是普遍预计幅度较小。人民币贬值过程中支撑美金胶,进口效率低,进口量维持低位等支撑美金胶现货惜售。
2、预计本周期中国轮胎样本企业开工率窄幅波动为主,不排除微幅提升可能。近期多数企业开工运行较为稳定,下周期各企业或将根据自身成品库存以及订单情况灵活调整排产,整体波动幅度有限;另外有个别小型样本企业下周期安排复工,或将对整体样本开工形成微幅拉动。
3、截至2022年06月12日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.22万吨,较上期增加0.55万吨,环比上涨1.5%,止跌小幅上涨,仍在增减僵持当中。上周(20220606-0612)青岛天然橡胶样本保税和一般贸易仓库入库率7.77%,较上期增加2.31个百分点,出库率6.39%,较上期缩减0.79个百分点。
核心逻辑:宏观和基本面均存在小幅利好支撑
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 6-16 | 6-17 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12750 | 12700 | -0.39% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 15300 | 15200 | -0.65% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1690 | 1685 | -0.30% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 12650 | 12600 | -0.40% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 12800 | 12700 | -0.78% |
TSR9710 | 昆明市场 | 12350 | 12350 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 58.00 | 57.50 | -0.86% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 47.25 | 47.55 | +0.63% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12840 | 12770 | -0.55% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 11130 | 11100 | -0.27% |
备注: |
价格方面,上一交易日 天然橡胶现货价格小幅调整(全乳胶12750元/吨,+50/+0.39%;20号泰标1690美元/吨,持稳,折合人民币11340元/吨;20号泰混12650元/吨,持稳)。市场气氛偏向平稳,天然橡胶基本面无明显变动,上一交易日 天然橡胶价格小幅调整。
交投方面,人民币干胶市场,贸易商报盘氛围平淡,上一交易日报价对比上一交易日稳中整理,询盘采购氛围偏弱,整体交投刚需为主。美金内盘贸易商报盘7-9月份船货为主,现货市场报价较上一交易日稳中整理,场内询盘采购清淡。国产胶上一交易日胶价先涨后跌,盘中贸易商报盘积极性较好,买盘采购氛围一般,成交一般。浅色胶较为畅销,青岛地区3L现货偏紧,上海地区20年全乳胶较为紧张,宁波地区现货少,上海地区可提货。天然胶乳方面目前各港口泰国进口现货处于偏紧状态,越南胶偏多,现货价格走跌明显,美金船货报价持续走低,但贸易商远月看跌预期偏强,补货采购积极性较低,而下游企业开工暂未出现明显好转,宁波等周边区域实际成交难寻。
三、数据表单
天然橡胶行业供需数据表单 | ||||
数据类型 | 6-5 | 6-12 | 变化率 | 本周预期 |
青岛地区天然橡胶库存 | 36.67 | 37.22 | +0.55 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 5.45% | 7.77% | +2.32% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 7.18% | 6.39% | -0.79% | ↘ |
数据类型 | 6-9 | 6-16 | 变化率 | 本周预期 |
下游半钢胎本周开工率 | 50.95% | 67.04% | +16.09% | ↗ |
下游全钢胎本周开工率 | 46.72% | 61.70% | +14.98% | ↗ |
1、 库存为青岛地区进口天然橡胶现货物理库存,不含期货库存和国产胶库存。 |
四、行情展望
预计短期天然橡胶续跌空间不足,存在一定震荡可能;美联储加息预期仍有一定冲击,随着国内外原料价格下跌,面临产出增多压力,但是国内宏观方面难以出现5月中旬的恐慌性,进口量短期难以大幅提升,下游需求方面仍在消化国内经济复苏过程中带来的利好,全国库存平稳去库当中,预计天然橡胶价格继续下跌空间较小,存在一定震荡可能。
五、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 37.22 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 7.77% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 6.39% | ↘ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 67.04% | ↗ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 61.70% | ↗ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |