一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格上涨0.4泰铢/公斤。云南原料胶水制浓乳价格与制干胶价格均稳定,二者价差150元/吨(0)。海南胶水制全乳价格上涨300元/吨,制浓乳胶价格上涨200元/吨,二者价差200元/吨(-100)。胶水交割到RU01合约云南利润100元/吨(+70),海南利润650元/吨(-230)。天胶市场行情偏强,存在一定的交割利润,浓乳利润较差,胶水多分流到干胶厂,对全乳胶提产有一定刺激作用。
2)需求方面:下游轮胎厂当前外贸订单量支撑,部分轮胎样本企业开工已基本恢复至相对高位水平,内销市场受公共卫生事件制约,整体出货偏慢,加之开工恢复,内销缺货现象得以缓解。公共卫生事件影响下,市场整体消化能力减弱,多当地消化为主,代理商去库缓慢,加之当前多数品牌任务量压力降低,为保证合理现金流,渠道间进货刚需采买为主。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2022年11月13日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量38.64万吨,较上期增加0.62万吨,环比增幅1.62%。保税区库存环比上周小幅下降1.38%,一般贸易库存环比上周增加2.34%,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率1.46百分点;出库率2.58百分点;一般贸易仓库入库率7.66个百分点,出库率5.66个百分点。
核心逻辑:宏观气氛转暖。天胶基本面疲弱格局未变,市场炒作交割品全乳胶减产以及20号胶货源集中的情绪降温,现货交易跟涨乏力。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 11月11日 | 11月15日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 11675 | 11850 | +1.50% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14150 | 14200 | +0.35% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1365 | 1365 | 0.00% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10720 | 10800 | +0.75% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11450 | 11450 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10600 | 10600 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 44 | 44 | 0.00% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 37.85 | 38.25 | +1.06% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12580 | 12650 | +0.56% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9580 | 9620 | +0.42% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格小幅上涨(全乳胶11850元/吨,+175/+1.5%;20号泰标1365美元/吨,0/0%,折合人民币9612元/吨;20号泰混10800元/吨,+80/+0.75%)。当前宏观氛围有所好转,市场心态较为乐观,天胶市场不断上行试探,但现货价格跟涨不足,天胶价格小幅向上调整。
昨日进口美金胶市场报盘坚挺,持货商观望少量出货,贸易商询盘买货略有增加,终端工厂少量采购。进口干胶人民币市场持货商报盘积极性一般,市场询盘买盘增加,贸易商主要轮仓换月一采一销为主。国产胶方面天胶现货市场成交价格上涨,持货方出货积极,买盘积极性较弱,买盘还盘价格低,整体成交氛围较为冷清,下游工厂刚需采货。天乳胶方面国内现货市场交易较为平淡,港口天然胶乳现货踩踏减少,成交价格窄幅上涨。下游制品企业需求低迷,采购浓乳现货偏少。
三、行情展望
预计短期天然橡胶价格震荡整理。近期宏观市场偏空情绪得到缓和,美联储加息进程虽有减缓,但全球整体经济预期依然欠佳,市场信心提振有限。中国天胶进口量明确增长,逐步季节性累库。下游轮胎企业受公共卫生事件反复影响,需求存在抑制,基本面供增需弱主要局面未改,短时原料价格尚有一定支撑,市场对胶价进一步反弹的空间保持谨慎,预计天然橡胶价格上行空间有限,或震荡整理。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 38.02 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 7.12% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 6.33% | ↗ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 60.22% | ↗ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 54.12% | ↗ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |