一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格上涨0.1泰铢/公斤,杯胶价格下跌0.45泰铢/公斤,泰国杯胶价格持续走跌。云南原料胶水制浓乳价格与制干胶价格均稳定,二者价差250元/吨(0)。海南胶水制全乳价格上涨800元/吨,制浓乳胶价格上涨800元/吨,二者价差200元/吨(0)海南产区受天气影响,割胶工作受阻。胶水交割到RU01合约云南利润-395元/吨(-400),海南利润-654元/吨(-1200), 天然橡胶市场行情走空大幅下跌,海南原料大幅上涨,全乳胶交割利润受损,由正转负。
2)需求方面:预计本周期(20221118-1124)样本企业开工率整体稳中趋弱运行。当前多数样本企业开工已提升至常规水平,为降低单胎生产成本,多数企业开工将维持平稳运行。由于近期工厂出货压力不减,整体库存消化缓慢,不排除个别企业为控制库存压力,灵活降产可能。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2022年11月20日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量39.3万吨,较上期增加0.66万吨,环比增幅1.71%。保税区库存环比上周小幅下降0.55%,一般贸易库存环比上周增加2.23%,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率3.07百分点;出库率3.52百分点;一般贸易仓库入库率7.71个百分点,出库率5.61个百分点。
核心逻辑:海外天然橡胶供应增加,国内替代指标陆续进入,下游需求前景堪忧,令市场信心不足。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 11月18日 | 11月21日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12175 | 11725 | -3.70% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14350 | 13950 | -2.79% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1365 | 1310 | -4.03% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10900 | 10620 | -2.57% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11500 | 11350 | -1.30% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10600 | 10600 | 0.00% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 44 | 44.1 | +0.23% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 38.15 | 37.7 | -1.18% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12755 | 12355 | -3.14% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9670 | 9320 | -3.62% |
备注: |
价格方面,昨日天然橡胶现货价格大幅下跌(全乳胶11725元/吨,-450/-3.7%;20号泰标1310美元/吨,-55/-4.03%,折合人民币9335元/吨;20号泰混10620元/吨,-280/-2.57%)。昨日天然橡胶价下跌呈现较大幅度,国际原油连续下跌,大宗商品行情走空,国内各地公共卫生事件再度加重引发市场担忧,限制一定经济活动,天然橡胶价格大幅回落。
昨日进口美金胶市场现货报盘低位,持货商观望气氛加剧,市场信心不足,贸易商询盘买货一般,终端工厂少量采购。进口干胶人民币市场报盘下调,市场恐慌情绪升温,持货商低价抛售,买盘压价踩踏,贸易商轮仓换月一采一销为主。国产胶方面天胶现货市场成交价格下跌,持货方出货积极性一般,低价出货意愿较低,买盘接货氛围一般,实单成交较少,下游低价少量补货。天乳胶方面天然胶乳市场交易气氛寡淡。期货下跌,业者心态谨慎。国内外产区原料收购价格坚挺,成本端存在支撑。贸易商高价出货遇阻,低价出货意愿低迷,行情僵持。
三、行情展望
预计短期天然橡胶价格仍有小幅下跌空间。目前东南亚主产区处于季节性增量阶段,本月底国内云南产区陆续停割,替代指标进入后橡胶供应仍维持较高水平,短时原料价格不足以支撑天胶市场上行预期。前期因疫情影响停工的山东等地轮胎厂基本恢复正常,但下游恢复力度难以大幅上行,国内各地公共卫生事件再度加重,限制经济活动运行引发市场担忧,当前市场观望心态较重,预计短期天然橡胶价格仍有小幅回落预期。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 38.64 | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 6.19% | ↗ |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 4.93% | ↘ |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 67.70% | ↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 63.15% | ↘ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |