一、 库存趋势分析
截至2022年05月15日，中国天然橡胶社会库存107.33万吨，较上期（05月08日）缩减0.8万吨，环比跌幅0.74%，较去年同期缩减19.39万吨，同比跌幅15.30% 。深浅色胶库存差5.09万吨，较上周收窄0.11万吨。
图1 中国天然橡胶社会库存周度数据（20220515）
其中深色胶库存周环比下跌0.8%，同比下跌29.64%，跌幅有所收窄。其中青岛地区天胶现货库存（保税和一般贸易库存）36.87万吨，较上期增加0.42万吨，环比上涨1.16%，小幅加速累库；NR期货库存环比缩减6.05%，同比上涨62.69%；云南现货库存低速去库；越南10号胶库存去化略有加速。
图2 中国深色天然橡胶不同类型社会库存周度增减（20220515）
其中浅色胶库存周环比下跌0.67%，同比增加9.16%，涨幅有所扩大。其中老全乳胶和越南3L库存均平稳消库，近期消化情况相对良好，RU期货库存环比上涨1.35%，同比上涨49.71%。
图3 中国浅色天然橡胶不同类型社会库存周度增减（20220515）
二、 库存趋势预测分析
预计本周中国天然橡胶社会库存小幅消化。周内天然橡胶价格涨后回落，市场到港和采购相对平稳，预计深色胶当中青岛现货库存、云南现货库存、越南10号胶库存、NR期货库存均有小幅消库可能，拉动深色胶小幅去库，浅色胶当中老全乳胶维持近期水平小幅去库，越南3L近期维持较大去库速度，RU期货仍有微幅累库预期但是并无较大增量，浅色胶仍将维持小区去库。综合来看，预计本周中国天然橡胶社会库存存在维持小幅去化可能，去化速度存在微幅增加可能。
图4 中国深色天然橡胶不同类型社会库存周度增减预期（20220522）
图5 中国浅色天然橡胶不同类型社会库存周度增减预期（20220522）
三、 库存趋势与天然橡胶价格对比
中国天然橡胶社会库存去化趋势当中，叠加同比跌幅依旧较大，对天然橡胶存在一定托底作用但是带动向上突破力度不足。青岛地区现货库存仍在增减徘徊当中，对天然橡胶价格扰动暂不明显，仍需持续观察
图6 中国天然橡胶社会库存与价格对比（20220515）
四、 样本说明
中国天然橡胶社会库存包含青岛保税现货库存，青岛一般贸易现货库存，浙沪越南10号标胶和混合胶现货库存，云南现货库存，NR期货库存，中国老全乳胶现货，浙沪越南3L标胶和混合胶现货，RU期货库存。
