一、关注点
1)供应方面:昨日泰国原料胶水价格上涨0.2泰铢/公斤,杯胶价格下跌0.4泰铢/公斤。云南原料胶水现已全部停割暂无价格。海南制浓乳价格与制干胶价格均稳定,二者价差300元/吨(0)。胶水交割到RU01合约海南利润978元/吨(-55),大部分海南产区现已停割,预计12月底完全停割。
2)需求方面:下游轮胎企业受当前公共卫生事件影响,多数企业表示,工人出勤率不足,企业开工无法正常运行,拖拽产量走低,近期个别企业表示随着工人到岗或存小幅提产可能。市场方面,近期社会面公共卫生事件较为严峻,各行业用工不足,特别是运输行业,物流、快递等人员不足,对于轮胎替换需求进一步减弱,轮胎代理商及下游渠道工作人员短缺,但当前渠道间走货稀少,代理商层面多能保持正常运输,下游零售端走货稀少。
3)库存方面:据隆众资讯统计,截至2022年12月18日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量43.93万吨,较上期增加1.35万吨,环比增幅3.17%。保税区库存环比上周小幅增加3.23%,一般贸易库存环比上周增加3.16%,青岛天然橡胶样本保税仓库入库率6百分点;出库率3.33百分点;一般贸易仓库入库率8.44个百分点,出库率4.98个百分点。
核心逻辑:供应端原料价格稳中探涨,海南产区预计12月底完全停割;公共卫生事件反复,经济活动受限。
二、价格表单
价格类型 | 市场 | 12月20日 | 12月19日 | 涨跌率 |
全乳胶(SCR WF) | 上海市场 | 12275 | 12325 | -0.41% |
泰国三号烟片胶(RSS3) | 上海市场 | 14400 | 14450 | -0.35% |
20号泰标(STR20) | 青岛市场 | 1390 | 1405 | -1.07% |
20号泰混(STR20 MIX) | 青岛市场 | 10870 | 10950 | -0.73% |
越南3L(SVR 3L) | 上海市场 | 11600 | 11600 | 0.00% |
TSR9710 | 昆明市场 | 10600 | 10650 | -0.47% |
泰国原料胶水 | 泰国合艾 | 45.8 | 45.6 | 0.44% |
泰国原料杯胶 | 泰国合艾 | 40.5 | 40.9 | -0.98% |
RU期货主力合约 | 上期所 | 12720 | 12780 | -0.47% |
NR期货主力合约 | 上期能源 | 9710 | 9810 | -1.02% |
备注: |
价格方面, 昨日天然橡胶现货价格小幅下跌(全乳胶12275元/吨,-50/-0.41%;20号泰标1390美元/吨,-15/-1.07%,折合人民币9799元/吨;20号泰混10870元/吨,-80/-0.73%)。 天然橡胶价格下跌,宏观面氛围偏空,国内公共卫生事件反复,限制经济活动运行,市场对经济衰退担忧加剧,国内商品市场价格下行,天胶基本面未发生明显改变下,受宏观影响,胶价继续地位震荡。
进口美金胶市场观望气氛升温,报盘持续下跌,持货商出货意愿一般,终端工厂询盘买盘较少。进口干胶人民币市场报盘下跌,持货商观望出货,买盘压价,近月价格较弱,贸易商轮仓远月为主,工厂端询盘买货寡淡。国产胶方面昨日天胶现货市场成交价格下跌,盘中持货方出货积极性有所下降,低价出货意愿低,买盘较弱,市场观望心态加重,整体交投气氛较为冷情,下游保持刚需,多为贸易商接货。天然乳胶方面天然胶乳现货市场交易气氛寡淡。受公共卫生事件影响,下游工厂开工受影响,原料采购情绪低迷,贸易商主动报盘较少,成交缓慢。
三、行情展望
预计短时天然橡胶市场下跌空间有限。宏观面前期利好有所消化,全球主要央行仍有加息动作,国内公共卫生事件反复,市场对经济及下游需求担忧加剧,基本面来看,原料价格持续上涨短期内成本端存一定支撑,但下游轮胎企业走货缓慢压制开工,天胶市场多空博弈下,继续下跌空间有限,或维持宽幅震荡,震荡区间较前期扩大。
四、数据日历
数据类型 | 发布日期 | 上期数据 | 本周趋势预计 |
青岛地区天然橡胶库存 | 周二11:00AM | 42.58 | 43.93 |
青岛地区天然橡胶仓库入库率 | 周二11:00AM | 8.10% | 7.93% |
青岛地区天然橡胶仓库出库率 | 周二11:00AM | 5.31% | 4.64% |
下游半钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 67.12% | ↘ |
下游全钢胎本周开工率 | 周四16:00PM | 62.98% | ↗ |
1、↓↑视为大幅波动,突出涨跌幅超过3%的数据维度 |