1. 市场概况(现货价格小幅弱势调整,泰混期现基差-170元/吨(+5),泰标期现基差38美元/吨(+1))
价格方面,今日天然橡胶现货价格小幅弱势调整(全乳胶12700元/吨,-75/-0.59%;20号泰标1690美元/吨,-10/-0.59%,折合人民币11410元/吨;20号泰混12650元/吨,-50/-0.39%)。市场气氛偏向平稳,天然橡胶基本面无明显变动,今日天然橡胶价格继续小幅弱势调整。
交投方面,人民币干胶市场,贸易商报盘氛围平稳,询盘采购氛围一般,商家轮仓换月交投为主,整体交投平稳。美金内盘贸易商报盘7-9月份船货为主,商家维持正常采购。国产胶今日胶价先涨后跌,盘中贸易商报盘积极性较好,买盘采购氛围一般,成交一般。浅色胶较为畅销,青岛地区3L现货偏紧,上海地区20年全乳胶较为紧张,宁波地区现货少,上海地区可提货。天然胶乳方面目前各港口现货处于偏紧状态,现货成交出现转淡预期,部分贸易商表示远月船期报价持续走低风险升温,下游企业观望氛围加重,宁波等周边区域实际成交难寻。
2. 供应方面(泰国和云南原料胶水价格下跌,产出大幅上量对胶价压力增加;进口量低位,对胶价支撑逐渐增强)
1)全球浓乳高价需求走弱,泰国降雨减少之后原料小幅上量,泰国胶水价格今天下跌1.5泰铢/公斤达到59泰铢/公斤,本周三个交易日累计下跌7泰铢/公斤,杯胶价格今日下跌0.5泰铢/公斤达到47.5泰铢/公斤,杯胶价格相对坚挺。
2)国内海南产区民营工厂普遍开工,对原料争夺小幅增加,进浓乳厂胶水价格下跌400元/吨达到15600元/吨,进全乳胶厂价格持稳11900元/吨。国内云南产区原料分流到海南有所减少,今日价格暂时持稳,本周降雨较多,胶水产出较少,关注浓乳对全乳胶产量挤压情况的持续性。
3)2022年5月天然橡胶进口初值为35.5万吨(预估值37.78万吨),环比缩减16.84%,同比增加2.39%,环比大跌和同比小涨基本符合市场预期,1-5月累计进口231.71万吨,累计同比增加5.36% ,等待月底进口量终值。预计6月份存在小幅增加可能,但是普遍预计幅度较小。人民币贬值过程中支撑美金胶,进口效率低,进口量维持低位等支撑美金胶现货惜售。
3. 需求方面(预计本周开工小幅提升,中期跟随宏观小幅恢复,但库存压力限制恢复空间)
预计本周期(20220610-0616)中国轮胎样本企业开工率将恢复性提升。“端午节”假期期间安排检修的企业开工逐步恢复正常,对整体样本开工率形成拉动。当前各轮胎企业新增订单仍然不活跃,成品库存充足;各方面压力下,企业开工率提升幅度仍然受到一定限制。
4. 库存方面(上周青岛库存止跌小幅累库)
截至2022年06月12日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.22万吨,较上期增加0.55万吨,环比上涨1.5%,止跌小幅上涨,仍在增减僵持当中。上周(20220606-0612)青岛天然橡胶样本保税和一般贸易仓库入库率7.77%,较上期增加2.31个百分点,出库率6.39%,较上期缩减0.79个百分点。
5. 心态方面(看多心态降温,多空分歧较大)
2022年6月10日-6月16日趋势调研中“看多”、“看空”、“看稳”的占比分别为30.23%、37.21%、32.56%,看多心态大幅降温,看空心态存在微幅优势,看多看空和看稳占比相差较小,市场分歧巨大。
6. 后市观点(预计短期续跌空间不足,存在一定小幅反弹后震荡可能)
国内宏观方面难以出现5月中旬的恐慌性,基本面当中,随着国内外浓乳需求走软,原料上量价格下跌,面临产出增多压力,但是进口量短期难以大幅提升,二季度全乳胶产量受到严重挤压,下游干胶需求方面仍在消化国内经济复苏过程中带来的利好,全国库存平稳去库当中,预计天然橡胶价格继续下跌空间较小,存在一定小幅反弹后震荡可能。
表1 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 6月14日 | 6月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12875 | 12820 | -55 | -0.43% | 元/吨 | |
RU01 | 13995 | 13940 | -55 | -0.39% | 元/吨 | ||
RU05 | 14255 | 14200 | -55 | -0.39% | 元/吨 | ||
RU09 | 12875 | 12820 | -55 | -0.43% | 元/吨 | ||
RU11 | 13005 | 12955 | -50 | -0.38% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 11220 | 11155 | -65 | -0.58% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1663 | 1652 | -11 | -0.66% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶 10月 | 255.1 | 253.6 | -1.5 | -0.59% | 日元/公斤 | |
表2 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 6月14日 | 6月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 12775 | 12700 | -75 | -0.59% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 12000 | 12000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 11900 | 11900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 12300 | 12300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 12000 | 12000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 12750 | 12750 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 15300 | 15250 | -50 | -0.33% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2175 | 2175 | 0 | 0.00% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1695 | 1690 | -5 | -0.29% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1675 | 1665 | -10 | -0.60% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1730 | 1720 | -10 | -0.58% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1695 | 1690 | -5 | -0.29% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1675 | 1665 | -10 | -0.60% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L | 1725 | 1725 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10 | 1635 | 1635 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 2060 | 2050 | -10 | -0.49% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1700 | 1690 | -10 | -0.59% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1660 | 1650 | -10 | -0.60% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1690 | 1680 | -10 | -0.59% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1670 | 1660 | -10 | -0.60% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1660 | 1650 | -10 | -0.60% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 12700 | 12650 | -50 | -0.39% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 12650 | 12600 | -50 | -0.40% | 元/吨 | ||
表3 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 6月14日 | 6月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | 63.7 | -- | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 66.29 | 65.99 | -0.3 | -0.45% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 60.5 | 59 | -1.5 | -2.48% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 48.05 | 47.5 | -0.5 | -1.04% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 647 | 640.5 | -6.5 | -1.00% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水(进浓乳厂) | 16000 | 15600 | -400 | -2.50% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 11900 | 11900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水(进浓乳厂) | 12900 | 12900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 12050 | 12050 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 11250 | 11250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片) | 2036 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 1636 | 1614 | -22 | -1.34% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 1693 | 1676 | -17 | -1.00% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 13050 | 13050 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 12900 | 12900 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 12050 | 12050 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 13850 | 13850 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 13500 | 13500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片) | 24 | -- | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 64 | 76 | +12 | +18.75% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | -33 | -26 | +7 | +21.21% | 美元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 250 | 250 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表4 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 6月14日 | 6月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 11300 | 11100 | -200 | -1.77% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 12800 | 12700 | -100 | -0.78% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 14900 | 14750 | -150 | -1.01% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 6月14日 | 6月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | -260 | -260 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | 1380 | 1380 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -1120 | -1120 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -100 | -120 | -20 | -20.00% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 2425 | 2430 | +5 | +0.21% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -175 | -170 | +5 | +2.86% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | 37 | 38 | +1 | +2.70% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | 252 | 256 | +4 | +1.59% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 75 | 50 | -25 | -33.33% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -165 | -145 | +20 | +12.12% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 40 | 40 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 10 | 10 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -100 | -50 | +50 | +50.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -2200 | -2100 | +100 | +4.55% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 6月14日 | 6月15日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 6.7482 | 6.7518 | +0.0036 | +0.05% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1934 | 0.1927 | -0.0007 | -0.36% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.4205 | 4.4225 | +0.0020 | +0.05% | 林吉特 |
来源:隆众资讯