1.11月份中国天然胶乳进口量同环比明显提升，泰国稳居首位
图1 2020-2021年中国天然胶乳进口量对比图
来源：中国海关、隆众资讯
2021年11月天然胶乳进口量6.22万吨，环比增加1.87万吨，增幅42.93%，同比上涨1.14万吨，涨幅22.38%。
从进口来源国看，泰国同比增量最为明显，越南同比相对比较平稳，就整体情况来看，10月上旬台风“狮子山”、“圆规”相继影响海南产区，原料产出紧张，台风过境后，海南产区仍然雨水偏多，整个10月份海南自产原料紧缺，国产胶成品到港明显减少，而泰国产区进入旺产季，原料产量增量预期明显，跌价进口泰胶与国产胶价差持续收缩，进一步刺激贸易商订购泰国进口胶。越南产区进入干季，雨水减少，割胶工作开展顺利，原料产出明显增加，马来西亚天气状况较好，割胶工作开展相对顺利，原料产出环比增加，就整个产出情况来看，10月海南国产胶产出缩减预期明显，相对刺激贸易商订购进口胶来满足市场需求。
图2 2020-2021年中国天然胶乳进口来源国
来源：中国海关、隆众资讯
2.国产与泰国进口胶价差持续收紧，泰国胶价格优势显现
图3 浙江市场国产太空包-泰国非黄太空包价差
来源：隆众资讯
目前港口国产太空包与泰国进口太空包价差自十月以来处于较小区间，其中十月份在于海南产区连续台风影响割胶工作正常开展，胶水产出较少，原料成本支撑走强，港口国产胶现货紧缺，支撑国产胶现货价格坚挺，导致二者价差缩小进入十一月海南产区陆续恢复正常生产，二者价差陆续扩大，但泰国胶依旧处于相对优势状态，此情况维持到十二月份海南产区进入停割期，原料胶水产出收紧预期明显，实际收购价格维持高位状态，进一步支撑现货价格坚挺，而泰国南部产区处于旺产期，胶水增量明显，此阶段中国市场需求疲弱，价格接受度偏低，抑制泰国加工厂调涨节奏，港口现货价格维持下滑趋势。泰国进口胶价格优势显现，市场供应份额出现走强趋势，预计泰国胶占据中国市场强势状态将维持到海南产区新一年的开割，刺激中国自泰国进口量增加。
3.中国浓乳自产供应紧缺，对进口浓乳需求走强预期升温
就中国需求来看，南方区域下游发泡制品企业进入传统淡季，新接订单偏少，今年放假存在提早预期，叠加前期低价货源陆续交货，原料消化节奏放缓，采购需求低迷，北方区域由于气温降低，天然胶乳无法储存等影响，年期贸易商补货意愿较低，整体来看接下来中国实际需求也将出现走弱趋势，但中国自产供应进入停割状态，截止到海南产区新一年开割，中国市场需求以消耗进口胶为主，越南产区今年预计在1月底左右停割，进一步刺激泰国出口至中国积极性好转，届时泰国进口胶将成为中国天然胶乳供应主要来源国。
