1. 今日关注点
1)供应方面:今日泰国原料胶水价格稳定,杯胶价格上涨0.55泰铢/公斤。云南原料胶水制浓乳价格与制干胶价格均稳定,二者价差500元/吨(0)。海南制浓乳价格与制干胶价格均稳定,二者价差200元/吨(0),国内外原料价格稳中上涨对天胶价格提供一定支撑。胶水交割到RU01合约云南利润235元/吨(-20),海南利润-265元/吨(-20),当前全乳胶交割利润较差,影响加工厂生产积极性。
2)需求方面:预计下周期(20221125-1201)轮胎样本企业开工水平或存走低预期。当前多数企业出货阻力仍然偏大,订单量有限,整体去库缓慢,个别样本企业表示月底存3-4天检修计划,将对整体样本企业开工率形成拖拽。
3)库存方面:截至2022年11月20日,中国天然橡胶社会库存98.48万吨,较上期增加2.55万吨,增幅2.66%。同比下降2.87万吨,降幅2.83%。本周深色胶社会总库存为51.3万吨,较上周增幅3.24%,同比降幅9.04%。继续呈现累库阶段。中国浅色胶社会总库存为47.17万吨,较上周增加2.04%。同比增加4.98%。
2. 今日行情
图 国内天然橡胶市场价格走势图
数据来源:隆众资讯
价格方面,今日天然橡胶现货价格小幅下跌(全乳胶12125元/吨,0/0%;20号泰标1335美元/吨,0/0%,折合人民币9524元/吨;20号泰混10650元/吨,-50/-0.47%)。今日天然橡胶价稳中小跌,当前天胶基本面未有较大幅度的改变,当前市场观望情绪较重,多空博弈之下天然橡胶价格高位震荡,下游需求维持低迷,现货端表现依旧较弱,天胶现货价格稳中小幅向下调整。
表1 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月24日 | 11月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
国内市场 | 全乳胶 | SCRWF(中国全乳胶):上海 | 12125 | 12125 | 0 | 0.00% | 元/吨 |
5号标胶 | SCR5(中国5号标胶):昆明 | 10550 | 10550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
10号标胶 | SCR10(中国10号标胶):昆明 | 10400 | 10350 | -50 | -0.48% | 元/吨 | |
9710标胶 | TSR9710:昆明 | 10600 | 10600 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
20号轮胎专用胶 | TSR20(20号轮胎专用胶):昆明 | 10400 | 10400 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3L标胶 | SVR3L(越南3L):上海 | 11450 | 11450 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
3号烟片 | RSS3(泰国三号烟片):上海 | 14300 | 14300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
外盘市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1510 | 1500 | -10 | -0.66% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20 | 1355 | 1350 | -5 | -0.37% | 美元/吨 | |
SMR20 | 1330 | 1325 | -5 | -0.38% | 美元/吨 | ||
SIR20 | 1325 | 1320 | -5 | -0.38% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX | 1355 | 1350 | -5 | -0.37% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX | 1330 | 1325 | -5 | -0.38% | 美元/吨 | ||
3L标胶 | SVR3L(散装) | 1400 | 1400 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
10号标胶 | SVR10(散装) | 1270 | 1250 | -20 | -1.57% | 美元/吨 | |
青岛市场 | 三号烟片胶 | RSS3(泰国三号烟片) | 1480 | 1460 | -20 | -1.35% | 美元/吨 |
20号标胶 | STR20(泰国20号标胶) | 1335 | 1335 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | |
SMR20(马来20号标胶) | 1315 | 1315 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
SIR20(印尼20号标胶) | 1305 | 1305 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
20号混合标胶 | STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 1325 | 1320 | -5 | -0.38% | 美元/吨 | |
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 1315 | 1310 | -5 | -0.38% | 美元/吨 | ||
STR20 MIX(泰国20号混合标胶) | 10700 | 10650 | -50 | -0.47% | 元/吨 | ||
SMR20 MIX(马来20号混合标胶) | 10680 | 10630 | -50 | -0.47% | 元/吨 | ||
表2 期货市场收盘价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月24日 | 11月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
上期所 | RU主连 | 12755 | 12735 | -20 | -0.16% | 元/吨 | |
RU01 | 12755 | 12735 | -20 | -0.16% | 元/吨 | ||
RU05 | 12550 | 12580 | 30 | 0.24% | 元/吨 | ||
RU09 | 12570 | 12560 | -10 | -0.08% | 元/吨 | ||
RU11 | 12650 | 12605 | -45 | -0.36% | 元/吨 | ||
上期能源 | NR主连 | 9455 | 9500 | +45 | +0.48% | 元/吨 | |
NR主连(美金折算参考价) | 1328 | 1332 | +4 | +0.30% | 美元/吨 | ||
TOCOM | 东京胶2月 | 214.6 | 212.4 | -2.2 | -1.03% | 日元/公斤 |
数据来源:隆众资讯
3. 今日交投动态
今日进口美金胶市场报盘稳中下调整理,持货商出货较少,终端工厂补货积极性不高,贸易商轮仓换货为主。今日进口干胶人民币市场交投氛围略显冷清,报盘少量,询盘买货意愿不高,贸易商多抛近月轮仓远月为主。国产胶方面今日天胶现货市场成交价格稳定,持货方出货积极性较好,买盘接货氛围一般,买盘价格低,实单成交较少,多为套利盘接货,下游工厂接货意愿低。天乳胶方面天然胶乳现货流通减少,虽然下游需求不旺,但业者低价出货意愿降低,市场交易价格表现坚挺,交投节奏缓慢。
4. 相关产品行情
表3 关联产品价格统计 | |||||||
数据类别 | 11月24日 | 11月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
关联产品 | 山东市场 | 丁二烯:山东 | 6875 | 6825 | -50 | -0.73% | 元/吨 |
齐鲁丁苯1502:山东 | 10800 | 10750 | -50 | -0.46% | 元/吨 | ||
齐鲁顺丁:山东 | 11250 | 11200 | -50 | -0.44% | 元/吨 |
来源:隆众资讯
1)今日国内乳聚丁苯橡胶主流出厂价格稳定。临近周末市场交投平淡,下游及中间商询盘更趋压价,业者随行就市出货,交投重心缓慢下移。隆众资讯预计下周丁苯橡胶市场偏弱整理,观望中寻找方向,建议关注市场实盘成交等行情指引。
2)今日,国内顺丁橡胶出厂价格持稳,市场行情延续弱势整理,原料丁二烯出厂及市场价格下跌,顺丁橡胶市场交投氛围延续弱势,主流倒挂报盘愈发普遍,民营资源亦有低出拖累,交投重心逐步走低,下游入市仅零星少量采购,实单少有听闻。隆众资讯预计下周期国内顺丁橡胶市场价格或仍有下行空间,关注出厂供价及新月开单情况指引。
5. 后市预测
预计短时天然橡胶市场持续反弹动力较弱,宽幅震荡为主。虽然在供应端,国内云南产区进入割胶淡季,但海外主产区仍处于产胶旺季,且随着替代指标进入国内市场,供应端压力依然存在。轮胎企业高库存压制开工,终端需求预期疲软,整体去库缓慢,市场对于年底前消费好转缺乏信心,短时天然橡胶向上驱动力不足,市场悲观情绪有所升温,持续反弹动力较弱,宽幅震荡为主。
6. 相关价格及数据
表4 原料及成本利润统计 | |||||||
数据类别 | 11月24日 | 11月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
原料 | 泰国 | 生胶片 | -- | 44.5 | -- | -- | 泰铢/公斤 |
烟片 | 46.69 | 46.9 | +0.21 | +0.45% | 泰铢/公斤 | ||
胶水 | 44.1 | 44.1 | 0.00 | 0.00% | 泰铢/公斤 | ||
杯胶 | 37.5 | 38.05 | +0.55 | +1.47% | 泰铢/公斤 | ||
马来西亚 | 杯胶 | 510 | 506.5 | -3.50 | -0.69% | 仙/千克 | |
中国海南 | 胶水(进浓乳厂) | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 11300 | 11300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
中国云南 | 胶水(进浓乳厂) | 11000 | 11000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
胶水(进干胶厂) | 10500 | 10500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
胶块 | 9050 | 8950 | -100 | -1.10% | 元/吨 | ||
成本 | 理论CIF成本 | RSS3(泰国三号烟片) | -- | 1440 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 1293 | 1318 | +25 | +1.93% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | 1322 | 1337 | +15 | +1.13% | 美元/吨 | ||
理论生产成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 11500 | 11500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 12300 | 12300 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 9850 | 9750 | -100 | -1.02% | 元/吨 | ||
理论交割成本 | SCRWF(中国全乳胶):云南 | 12500 | 12500 | 0 | 0.00% | 元/吨 | |
SCRWF(中国全乳胶):海南 | 13000 | 13000 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
利润 | 理论生产利润 | RSS3(泰国三号烟片) | -- | 20 | -- | -- | 美元/吨 |
STR20(泰国20号标胶) | 42 | 17 | -25 | -59.52% | 美元/吨 | ||
SMR20(马来20号标胶) | -7 | -22 | -15 | -214.29% | 美元/吨 | ||
TSR9710:昆明 | 750 | 850 | +100 | +13.33% | 元/吨 | ||
表5 现货市场价格和价差统计 | |||||||
数据类别 | 11月24日 | 11月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
价差 | RU01-RU05 | 205 | 155 | -50 | -24.39% | 元/吨 | |
RU05-RU09 | -20 | 20 | +40 | +200.00% | 元/吨 | ||
RU09-RU01 | -185 | -175 | +10 | +5.41% | 元/吨 | ||
全乳胶-RU主力 | -630 | -610 | +20 | +3.17% | 元/吨 | ||
RSS3-RU主力 | 1545 | 1565 | +20 | +1.29% | 元/吨 | ||
泰混-RU主力 | -2055 | -2085 | -30 | -1.46% | 元/吨 | ||
STR20-NR主力(美金折算价) | 7 | 3 | -4 | -57.14% | 美元/吨 | ||
STR20(人民币折算价)-NR主力 | 50 | 24 | -26 | -52.00% | 元/吨 | ||
全乳胶-泰混 | 1425 | 1475 | +50 | +3.51% | 元/吨 | ||
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价 | -91 | -121 | -30 | -32.97% | 元/吨 | ||
STR20-SMR20 | 20 | 20 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
STR20-SIR20 | 30 | 30 | 0 | 0.00% | 美元/吨 | ||
泰混-丁苯1502 | -100 | -100 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
泰混-顺丁 | -550 | -550 | 0 | 0.00% | 元/吨 | ||
表6 其他数据汇总 | |||||||
数据类别 | 11月24日 | 11月25日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | ||
外汇 | 美元兑人民币 | 7.1201 | 7.1339 | +0.0138 | +0.194% | 元 | |
泰铢兑人民币 | 0.1976 | 0.1996 | +0.0020 | +1.01% | 元 | ||
美元兑马币 | 4.575 | 4.495 | -0.0800 | -1.75% | 林吉特 |
来源:隆众资讯